統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)共有206只(不同份額合并計(jì)算，下同)養(yǎng)老目標(biāo)基金，合計(jì)規(guī)模約950億元。隨著個(gè)人養(yǎng)老基金名錄的披露，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，首批共有129只基金入選并設(shè)立Y類(lèi)基金份額，但是在規(guī)模和回報(bào)方面，入選的養(yǎng)老目標(biāo)基金均存在一定分化。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)公募基金將進(jìn)一步完善適合我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的產(chǎn)品體系，積極推出具有流動(dòng)性管理功能的專(zhuān)門(mén)產(chǎn)品，以滿足投資者長(zhǎng)期領(lǐng)取養(yǎng)老金的需求。

　　全市場(chǎng)養(yǎng)老目標(biāo)基金逾200只

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，全市場(chǎng)共有206只養(yǎng)老目標(biāo)基金，其中11只基金仍處于募集期。目前，已成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金整體規(guī)模約為947.51億元(今年8月以來(lái)成立的基金采用成立日規(guī)模，此前成立的基金采用三季度末規(guī)模，下同)。

　　54家公募機(jī)構(gòu)參與養(yǎng)老目標(biāo)基金布局。交銀施羅德基金、興證全球基金、匯添富基金、南方基金的管理規(guī)模位居前列，旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模分別為164.04億元、96.44億元、76.28億元、65.05億元；另外，華夏基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、南方基金旗下的養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量較多，均超過(guò)8只。

　　從不同類(lèi)別來(lái)看，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金在產(chǎn)品數(shù)量和管理規(guī)模上均領(lǐng)先于目標(biāo)日期型基金，其中穩(wěn)健型養(yǎng)老目標(biāo)基金合計(jì)規(guī)模已突破680億元，占總規(guī)模的比重超過(guò)七成；平衡型、均衡型養(yǎng)老目標(biāo)基金的合計(jì)規(guī)模超過(guò)70億元；此外，興證全球基金、東方紅資產(chǎn)管理、泰康基金等還布局了積極型養(yǎng)老目標(biāo)基金，但產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)較小。

　　目標(biāo)日期型基金方面，養(yǎng)老目標(biāo)日期從2025年到2060年不等，其中2035年和2040年居多；易方達(dá)基金在市場(chǎng)中少有地提供了以2033年、2038年、2043年為目標(biāo)日期的養(yǎng)老目標(biāo)基金；另外，工銀瑞信基金、英大基金還布局了以2060年為目標(biāo)日期的較長(zhǎng)期限產(chǎn)品。

　　多樣化養(yǎng)老投資選擇

　　根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)此前披露的個(gè)人養(yǎng)老基金名錄，首批共有40家公募機(jī)構(gòu)旗下的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金入選，合計(jì)規(guī)模約890.59億元，占養(yǎng)老目標(biāo)基金整體規(guī)模近95%。其中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金、目標(biāo)日期型基金分別為79只、50只。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在納入個(gè)人養(yǎng)老基金名錄的基金產(chǎn)品中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金整體規(guī)模較大，而目標(biāo)日期型基金在回報(bào)表現(xiàn)上相對(duì)占優(yōu)，這也為投資者提供了多樣化的養(yǎng)老投資選擇。

　　基金規(guī)模方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有是目前市場(chǎng)上“唯二”規(guī)模超過(guò)50億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。此外，南方富譽(yù)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合、匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合、招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合的基金規(guī)模均超過(guò)35億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年成立于2019年5月30日，基金經(jīng)理為蔡錚，今年三季度末基金規(guī)模為154.58億元，截至11月25日的成立以來(lái)總回報(bào)為16.50%；興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有成立于2021年9月17日，基金經(jīng)理為林國(guó)懷，2022年三季度末的基金規(guī)模為52.48億元，截至2022年11月25日的成立以來(lái)總回報(bào)為-0.65%。

　　此外，在首批入選的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，有近三分之一的基金規(guī)模不足2億元，其中也不乏績(jī)優(yōu)產(chǎn)品。例如嘉實(shí)養(yǎng)老2030混合、國(guó)投瑞銀穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合三季度末的基金規(guī)模分別為1.95億元、0.99億元，2只基金均成立于2019年，截至2022年11月25日的成立以來(lái)總回報(bào)分別為34.69%、22.56%。

　　收益回報(bào)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035三年持有A、華夏養(yǎng)老2045三年持有混合A，成立以來(lái)的總回報(bào)水平位居前列，分別達(dá)到52.35%、51.74%，三季度末的合并規(guī)模分別為12.29億元、10.20億元。上述兩只基金的基金經(jīng)理分別為桑磊、許利明。

　　另外，在首批入選基金中，近四成基金成立以來(lái)的回報(bào)為負(fù)，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這些基金大多成立于2021年、2022年，且其中約六成的基金規(guī)模不足5億元。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前部分養(yǎng)老目標(biāo)基金的收益特征類(lèi)似于“固收+”基金，近一年的回撤幅度相對(duì)較大。

　　國(guó)泰君安證券研究顯示，對(duì)于首批個(gè)人養(yǎng)老基金，持有時(shí)間越長(zhǎng)，投資者獲得正收益的概率相對(duì)越大，持有收益越高，對(duì)于以保值增值為目的個(gè)人養(yǎng)老資金而言，投資周期長(zhǎng)，投資養(yǎng)老類(lèi)產(chǎn)品正收益概率將大幅提升。

　　豐富養(yǎng)老基金體系

　　興證全球基金林國(guó)懷表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金存續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，繳費(fèi)穩(wěn)定持續(xù)，資金具有長(zhǎng)期投資的屬性，是資產(chǎn)管理行業(yè)非常重要的資金來(lái)源之一，新增的個(gè)人養(yǎng)老資金將為資本市場(chǎng)提供源源不斷的長(zhǎng)期資金，助力資本市場(chǎng)健康發(fā)展。此外，養(yǎng)老資金的長(zhǎng)期屬性有助于解決基金投資短期化、追漲殺跌、基民盈利體驗(yàn)差等行業(yè)痛點(diǎn)，有機(jī)會(huì)讓投資者體會(huì)到長(zhǎng)期投資的魅力和專(zhuān)業(yè)投資的價(jià)值。

　　在養(yǎng)老產(chǎn)品的選擇上，匯添富基金徐博表示，投資者如果對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、退休時(shí)間有非常清晰的判斷，可以選擇目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品。如果不能持有較高波動(dòng)的產(chǎn)品，那么可以更多選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，如目標(biāo)日期型或是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型。年輕投資者如果可以承受較長(zhǎng)時(shí)間的波動(dòng)或者財(cái)務(wù)狀況還不錯(cuò)，則可以持有一些權(quán)益?zhèn)}位較高的產(chǎn)品，特別是在市場(chǎng)的整體估值水平處于歷史低位的背景下。

　　展望我國(guó)公募養(yǎng)老產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，交銀施羅德基金劉喜勤表示，未來(lái)公募基金將進(jìn)一步完善適合我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的產(chǎn)品體系：一是在個(gè)人養(yǎng)老金制度推廣的前期階段，優(yōu)先設(shè)計(jì)、推出更多中低波動(dòng)、追求穩(wěn)健收益的產(chǎn)品；二是充分學(xué)習(xí)借鑒海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)尤其是保險(xiǎn)公司在退休領(lǐng)取階段的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與管理經(jīng)驗(yàn)，響應(yīng)政策引導(dǎo)，積極推出具有定期分紅、定期支付、定期贖回等具有流動(dòng)性管理功能的專(zhuān)門(mén)產(chǎn)品，滿足投資者長(zhǎng)期領(lǐng)取養(yǎng)老金的需求。