本報記者 孟珂

　　1月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將發(fā)布。2月7日，《證券日報》記者采訪了多位專家，提前“把脈”宏觀經(jīng)濟形勢。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，1月份經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢，但散發(fā)疫情影響仍存，穩(wěn)增長政策效果逐步釋放也需一定時間，因此，一季度宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)運行在合理區(qū)間。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東對《證券日報》記者表示，2022年初，經(jīng)濟發(fā)展仍然面臨三重壓力，但總體上維持穩(wěn)中有進趨勢，特別是價格水平保持穩(wěn)定態(tài)勢，預計1月份CPI漲幅有望維持在1%的溫和通脹水平。同時，在春節(jié)等節(jié)假日效應影響下消費會有所提升，有望恢復至疫情前的水平。

　　1月份CPI有望維持

　　1%的溫和通脹水平

　　在周茂華看來，1月份消費相對復雜，受春節(jié)和局部散發(fā)疫情影響，消費各板塊此消彼長。交通運輸、旅游、住宿餐飲及部分消費品需求繼續(xù)受到抑制，樓市仍處于筑底階段；受春節(jié)因素影響，年貨等相關消費保持適度增長。整體來看，1月份消費有望保持擴張，但動力偏弱。

　　“考慮今年春節(jié)國內(nèi)氣溫整體正常，果蔬價格增長溫和，豬肉價格低位持穩(wěn)，國內(nèi)居民必需消費品供應充足，不少商家折價促銷，疊加去年基數(shù)抬升，預計1月份物價整體略有回落。”周茂華進一步分析，盡管1月份能源等商品價格略有上升，但受去年高基數(shù)影響，預計1月份PPI同比仍有望回落，1月份PPI與CPI剪刀差或收窄。

　　“隨著政策發(fā)力適當靠前，疊加適度超前開展基建投資的政策措施，預計投資將會提速，1月份固定投資增速將會超過5%。”劉向東表示。

　　周茂華表示，從固定投資三大分項看，預計制造業(yè)投資延續(xù)復蘇態(tài)勢，房地產(chǎn)投資低位企穩(wěn)，基建投資略有改善。

　　一季度GDP同比增速

　　預計在5.5%左右

　　周茂華表示，1月份至2月份國內(nèi)局部疫情、季節(jié)因素、政策效果滯后等因素對國內(nèi)內(nèi)需構成一定程度抑制；但國內(nèi)宏觀政策打了提前量，財政、金融與其他政策協(xié)同，有針對性地為企業(yè)紓困，促進內(nèi)需恢復。去年11月份以來，國內(nèi)樓市呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，基建投資緩步改善，汽車銷售逐步回暖。政策效果在一季度的逐步釋放有望對沖經(jīng)濟下行壓力。

　　中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，一季度宏觀經(jīng)濟的節(jié)奏與2019年類似，一方面春節(jié)日期相近，另一方面政策環(huán)境相仿。春節(jié)的錯位效應會在3月份體現(xiàn)，但在政策合力的推動下，一季度的經(jīng)濟將進一步修復。預計一季度GDP同比增速在5.5%左右。

　　周茂華表示，預計一季度我國宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)有以下特點：一是內(nèi)需復蘇相對明顯，目前有跡象顯示，隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，樓市、汽車銷售逐步回暖，基建投資持續(xù)改善，有望帶動國內(nèi)需求恢復和走強。二是物價有望繼續(xù)保持溫和。國內(nèi)生產(chǎn)供給在一季度繼續(xù)領先于需求，國內(nèi)居民消費必需品供應充足，糧食連年豐收。同時，打擊囤積居奇、惡意炒作行為效果顯現(xiàn)。國內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健，注重精準質(zhì)效。三是CPI與PPI剪刀差繼續(xù)收窄。一方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價政策組合拳持續(xù)發(fā)力，美聯(lián)儲加快回收過剩流動性，全球疫情對商品供給、航運物流影響有望逐步減弱，加之去年高基數(shù)影響，預計PPI同比呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢；另一方面，隨著國內(nèi)需求穩(wěn)步恢復，可能帶動物價中樞小幅抬升，但整體將保持溫和水平。（證券日報）