本報(bào)記者 矯 月 施 露

　　“最近熱門(mén)航線即期貨運(yùn)價(jià)格下跌，究其原因，一方面，國(guó)內(nèi)出口訂單量同比有所減少；另一方面，集運(yùn)市場(chǎng)供應(yīng)鏈逐漸恢復(fù)，由結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配帶來(lái)的超級(jí)大周期可能要結(jié)束了，此前‘搶完艙位搶箱子’的瘋狂景象已經(jīng)沒(méi)有了?！币晃回洿鷱臉I(yè)者對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的“超旺季”，集運(yùn)業(yè)似乎迎來(lái)了“拐點(diǎn)”。上海航運(yùn)交易所數(shù)據(jù)顯示，7月8日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)為3232.18點(diǎn)，較上期(7月1日)下降1.2%，各路熱門(mén)航線價(jià)格齊跌。其中，歐洲航線比上期下跌2%，歐線運(yùn)價(jià)自2月份以來(lái)累計(jì)回落14%；美西航線比上期下降2.5%，美東航線比上期下降1.7%。

　　這是否意味著集運(yùn)業(yè)的“拐點(diǎn)”來(lái)了？對(duì)此，沙利文大中華區(qū)執(zhí)行總監(jiān)向威力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“CCFI總體上仍表現(xiàn)穩(wěn)定，而隨著國(guó)內(nèi)疫情防控局面向好，相關(guān)商品運(yùn)輸需求恢復(fù)，疊加美國(guó)港口供給和商品需求的不確定性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)航運(yùn)價(jià)格將會(huì)保持高位震蕩。”

　　即期運(yùn)價(jià)跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)

　　海運(yùn)巨頭撤船保運(yùn)價(jià)

　　最近，有貨代在朋友圈發(fā)布“打折賣(mài)箱子”的廣告，引來(lái)圍觀，而集運(yùn)市場(chǎng)“一箱難求”的盛況仿佛就在昨日。

　　一位義烏外貿(mào)企業(yè)CEO對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前找艙位和箱子比去年容易了，同時(shí)海運(yùn)價(jià)格也比去年下降了很多，但外貿(mào)工廠卻面臨著歐美訂單減少的不利局面?！?/p>

　　國(guó)際航運(yùn)研究及咨詢機(jī)構(gòu)Drewry發(fā)布的最新一期世界集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(WCI)顯示，從上海到洛杉磯的即期運(yùn)費(fèi)下跌4%即300美元至7652美元/FEU，較2021年同期下降16%；從上海到紐約的即期運(yùn)費(fèi)則下跌2%至10154美元/FEU，較2021年同期下降13%。

　　縱觀2022上半年，上海至歐美集運(yùn)價(jià)格呈現(xiàn)陰跌，甚至已經(jīng)出現(xiàn)即期運(yùn)價(jià)跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)的情況。市場(chǎng)傳聞，已有貨主提出與貨代重談長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。

　　有貨代向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“很多長(zhǎng)協(xié)價(jià)格是在去年底和今年初簽訂的，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)火熱，運(yùn)價(jià)較高，比如去年美國(guó)航線海運(yùn)價(jià)格最高曾炒到20000美元/FEU，但目前即將跌破7000美元/FEU，歐洲航線也有望跌破10000美元/FEU，而這已經(jīng)低于部分貨主之前簽訂的長(zhǎng)協(xié)價(jià)了。”

　　對(duì)于集運(yùn)價(jià)格震蕩下跌，方正期貨報(bào)告提出，“全球通脹高企，歐美央行加快了貨幣收緊的步伐，需求邊際增速急劇放緩，甚至環(huán)比下降。全球多國(guó)從1月份開(kāi)始逐步放開(kāi)疫情完全管控措施，船舶準(zhǔn)班率和周轉(zhuǎn)效率大幅回升，在艙位供給增加且需求增速明顯放緩的情況下，運(yùn)價(jià)持續(xù)回落”。

　　隨著即期價(jià)格下滑，也有船公司在政府指導(dǎo)下下調(diào)了運(yùn)價(jià)。國(guó)際集裝箱巨頭達(dá)飛海運(yùn)表示，從今年8月1日起，法國(guó)本土大型零售商通過(guò)達(dá)飛海運(yùn)進(jìn)口消費(fèi)品時(shí)，每個(gè)40尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱能夠獲得500歐元的優(yōu)惠，大致相當(dāng)于10%的折扣。而對(duì)于所有目的地為法國(guó)海外領(lǐng)土的集裝箱，同樣也能獲得500歐元的優(yōu)惠，折扣幅度大約在10%至20%。

　　面對(duì)海運(yùn)價(jià)格的下跌，國(guó)際海運(yùn)巨頭開(kāi)始“撤船”以減少有效運(yùn)力，維持海運(yùn)價(jià)格平穩(wěn)。

　　Drewry7月8日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)5周(第27至31周)里，全球三大航運(yùn)聯(lián)盟將陸續(xù)取消61個(gè)航次。其中，取消航次最多的是2M聯(lián)盟和THE聯(lián)盟，都達(dá)到23個(gè)航次；最少的海洋聯(lián)盟取消15個(gè)航次。而在跨太平洋、跨大西洋、亞洲至北歐和亞洲至地中海等主要航線760個(gè)預(yù)定航次中，第27周至31周之間取消了86個(gè)航次，取消率達(dá)11%。此外，Drewry數(shù)據(jù)還顯示，未來(lái)5周，66%的空白航行(空船)將發(fā)生在跨太平洋東向貿(mào)易航線中，主要是前往美國(guó)西海岸。

　　集運(yùn)價(jià)格短期內(nèi)震蕩

　　行業(yè)景氣度未來(lái)不確定

　　向威力分析稱(chēng)：“從今年來(lái)看，集運(yùn)市場(chǎng)整體運(yùn)價(jià)仍維持在相對(duì)高位。而美國(guó)的通貨膨脹加劇或?qū)⒂绊懢用竦娜粘ＯM(fèi)習(xí)慣，帶來(lái)商品需求和供給的變化。同時(shí)，消費(fèi)者的購(gòu)物方式也在逐漸發(fā)生變化，更多的人開(kāi)始轉(zhuǎn)向線上平臺(tái)，跨境電商規(guī)模的擴(kuò)張有可能進(jìn)一步推動(dòng)集運(yùn)市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)?！?/p>

　　此外，興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)出口維持增長(zhǎng)，集運(yùn)市場(chǎng)需求維持平穩(wěn)。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)向好，集運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)存在修復(fù)補(bǔ)漲空間。

　　海通證券分析師虞南在分析中表示，今年年初高景氣性持續(xù)，供需均衡仍處于較脆弱階段。經(jīng)歷2021年全球集裝箱航運(yùn)的火熱行情，今年年初運(yùn)價(jià)雖有回落但依然維持高位。需求端，據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2022年全球貿(mào)易量增速為6.7%，發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口需求并未減弱，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口量增速為7.3%。同時(shí)，作為2021年熱門(mén)航線的亞洲至北美航線，受目前美國(guó)零售庫(kù)銷(xiāo)比仍處于歷史較低水平影響仍有上漲空間，加之美國(guó)零售銷(xiāo)量還在上漲，有望繼續(xù)推動(dòng)美線貨運(yùn)需求提升。

　　“截至5月中旬，全球在港集裝箱船運(yùn)力占比接近37%，仍高于疫情前31%的平均水平?！庇菽险J(rèn)為，這意味著隨著進(jìn)一步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及歐美迎來(lái)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，集運(yùn)擁堵可能持續(xù)。

　　此外，虞南還表示，目前行業(yè)頭部化明顯，對(duì)運(yùn)價(jià)有一定穩(wěn)定作用。例如，三大航運(yùn)聯(lián)盟(2M聯(lián)盟、Ocean聯(lián)盟、THE聯(lián)盟)目前占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額，可有效控制運(yùn)力供給以應(yīng)對(duì)需求端的變化?！拔覀冋J(rèn)為短期運(yùn)價(jià)繼續(xù)高位波動(dòng)的可能性更大，中長(zhǎng)期或穩(wěn)定在合理價(jià)位?！?/p>

　　不過(guò)，國(guó)泰君安證券研報(bào)則提出預(yù)警，雖然年初以來(lái)美線集運(yùn)貨量仍處高位，較2019年高增速略有回落，但考慮美國(guó)疫情影響減弱，實(shí)物消費(fèi)正向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)移，建議重點(diǎn)警惕需求拐點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。供給上美西港口擁堵明顯改善。隨著美國(guó)疫情影響減弱，內(nèi)陸供應(yīng)鏈效率提升，供應(yīng)鏈紊亂狀態(tài)正在逐步緩解。預(yù)計(jì)上半年集運(yùn)公司凈利率有望繼續(xù)維持高位，下半年行業(yè)高景氣持續(xù)性存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。(證券日?qǐng)?bào))