2022年上半年已經(jīng)過去。6月27日，多項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐，顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體處于恢復(fù)中。

　　作為貨幣政策與市場(chǎng)之間的“連接器”，這半年，銀行業(yè)在多領(lǐng)域發(fā)力，積極為企業(yè)紓困解難。如銀行業(yè)不斷調(diào)整自身盈利能力，壓降負(fù)債成本進(jìn)一步為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款成本下降騰挪空間；通過金融科技手段的創(chuàng)新，紓困受到疫情沖擊的實(shí)體企業(yè)；銀行發(fā)力消費(fèi)貸，結(jié)合數(shù)字人民幣試點(diǎn)，促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇。

　　此外，這半年，樓市的發(fā)展迎來挑戰(zhàn)，銀行還通過降低房貸利率、支持優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并購等方式助力樓市回歸正常發(fā)展軌跡。

　　在為中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)保駕護(hù)航的同時(shí)，銀行自身也正在合規(guī)的道路上，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。近年來，金融監(jiān)管部門不斷完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對(duì)系統(tǒng)重要性銀行資本金的監(jiān)管要求有所提升，同時(shí)擴(kuò)寬了中小銀行補(bǔ)充資本的渠道，讓銀行的“安全墊”更加厚實(shí)。正因如此，今年各類銀行不斷通過發(fā)債等方式補(bǔ)充資本金，為更好地維持經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造未雨綢繆。

　　展望下半年，政策的效力不斷顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步復(fù)蘇。銀行業(yè)仍將繼續(xù)擔(dān)負(fù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，在穩(wěn)出口、穩(wěn)投資、穩(wěn)消費(fèi)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

　　貝殼財(cái)經(jīng)推出“銀行這半年·顯微鏡”系列報(bào)道，通過幾大關(guān)鍵詞透視“銀行這半年”。

　　監(jiān)管針對(duì)資本充足率的要求越來越趨嚴(yán)格，使得銀行資本補(bǔ)充速度不斷加快。據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來大型銀行通過IPO、配股、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債和永續(xù)債等方式已經(jīng)合計(jì)募集資金超5000億元。其中，各類銀行發(fā)放二級(jí)資本債發(fā)行近3800億、永續(xù)債發(fā)行1560億。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，銀行資本補(bǔ)充后，將進(jìn)一步提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于下半年“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤”過程中，增強(qiáng)銀行支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，銀行大規(guī)模“補(bǔ)血”的情況仍將持續(xù)。

　　二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)新高

　　今年上半年，二級(jí)資本債呈現(xiàn)出井噴式的增長(zhǎng)。興業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，截至6月末商業(yè)銀行已合計(jì)發(fā)行3800億元二級(jí)資本債，為歷年最高。

　　從發(fā)行規(guī)模來看，工行、郵儲(chǔ)等國(guó)有銀行上半年發(fā)行的二級(jí)資本債券規(guī)模均超過400億元。不僅如此，建設(shè)銀行在5月還獲準(zhǔn)發(fā)行不超過1200億元二級(jí)資本債券。6月初，農(nóng)行發(fā)布公告稱，該行擬在境內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)行不超過2000億元的減記型合格二級(jí)資本工具。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充資本，主要原因是在夯實(shí)自身資本實(shí)力的同時(shí)，進(jìn)一步滿足監(jiān)管更高的資本充足率要求。

　　2021年10月，我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行名單、《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定(試行)》和《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》先后出爐，對(duì)入選名單的商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管要求進(jìn)行更高的要求。

　　在監(jiān)管進(jìn)一步提升的同時(shí)，銀行的資本充足率卻出現(xiàn)了下降。銀保監(jiān)會(huì)公布的2022年一季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行(不含外國(guó)銀行分行)資本充足率為15.02%，較上季度末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　“二級(jí)資本債是商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充方面較為常選的工具之一?！敝袊?guó)光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，二級(jí)資本債的發(fā)行審批流程相對(duì)簡(jiǎn)便，對(duì)銀行是否上市沒有硬性規(guī)定；同時(shí)，二級(jí)資本債的發(fā)行利率相較于普通金融債券的收益率高，也一定程度上更受投資者青睞。

　　永續(xù)債發(fā)行規(guī)模超千億

　　永續(xù)債亦受到銀行的青睞。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，銀行通過發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充一級(jí)資本的規(guī)模為1560億元。

　　不過這一規(guī)模相比去年有所下降。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，共有25家商業(yè)銀行發(fā)行30只永續(xù)債，發(fā)行規(guī)模超3000億元。

　　興業(yè)研究發(fā)布的研報(bào)指出，從上半年實(shí)際運(yùn)行來看，估值的低迷對(duì)于核心層資本工具的推進(jìn)影響較大，各個(gè)渠道募集金額均處于近年低位。

　　周茂華表示，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模相對(duì)減少，可能與上半年的資本補(bǔ)充工具增多有關(guān)。

　　此外，另有多家銀行在今年上半年還通過可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本金。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，長(zhǎng)沙銀行擬發(fā)行不超過110億元的可轉(zhuǎn)債；廈門銀行、瑞豐銀行均披露了50億元可轉(zhuǎn)債預(yù)案。而興業(yè)銀行、重慶銀行和成都銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債在今年上半年均已上市，發(fā)行規(guī)模分別為500億元、130億元和80億元。

　　預(yù)計(jì)后續(xù)銀行多元化補(bǔ)充資本需求仍較為旺盛

　　根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，大型銀行資本充足率為17.3%，顯著高于其他銀行，且近年來資本充足率一般保持較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.6%、12.8%、12.3%。

　　曾剛表示，2022年一季度，除大型商業(yè)銀行資本充足率普遍上升外，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行資本充足率均略有下降。從歷史數(shù)據(jù)來看，農(nóng)商行的資本充足率近年來總體處于下降趨勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加快不良資產(chǎn)核銷、內(nèi)源補(bǔ)充存壓以及監(jiān)管要求日趨嚴(yán)格等因素影響下，商業(yè)銀行尤其是中小銀行的資本充足率仍存在一定壓力。未來幾年內(nèi)，伴隨國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單確定、全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力(TLAC)正式實(shí)施，四大行及國(guó)內(nèi)重點(diǎn)銀行面臨的資本壓力將進(jìn)一步凸顯。

　　根據(jù)去年10月中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，給包括四大行在內(nèi)的全球系統(tǒng)行重要銀行設(shè)置了兩道標(biāo)準(zhǔn)，即我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率應(yīng)于2025年初達(dá)到16%、2028年初達(dá)到18%，杠桿比率應(yīng)于2025年初達(dá)到6%、2028年初達(dá)到6.75%。

　　招商證券廖志明團(tuán)隊(duì)測(cè)算，展望2022-2024年，銀行資本工具及外部總損失吸收能力(TLAC)債等凈發(fā)行需求約2.9萬億，年均凈發(fā)行約0.97萬億元。此外，還有數(shù)千億元通過可轉(zhuǎn)債、定增、配股、IPO來補(bǔ)充核心一級(jí)資本的需求。

　　周茂華亦表示，從趨勢(shì)看，由于部分銀行補(bǔ)充資本壓力，寬信用推動(dòng)，預(yù)計(jì)后續(xù)銀行多元化補(bǔ)充資本需求仍較為旺盛。

　　此外，亦有專家認(rèn)為，資本補(bǔ)充渠道仍需要持續(xù)拓寬。

　　曾剛表示，大型銀行具有明顯優(yōu)勢(shì)，但中小銀行因?yàn)橘Y質(zhì)、市場(chǎng)接受度及投資活躍度等方面的原因，補(bǔ)充銀行資本渠道不夠充分。他建議，未來我國(guó)還需要進(jìn)一步拓展中小銀行通過發(fā)行二級(jí)資本債等進(jìn)行資本補(bǔ)充的空間，為中小銀行更好地發(fā)展創(chuàng)造條件。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王雨晨 姜樊