楊皖玉

　　十年市場變化，哪些基金經(jīng)受住了長期投資的考驗(yàn)？10月11日，天相投顧發(fā)布基金長期業(yè)績榜單。有基金十年凈值漲超8倍，有基金五年收益率超過300%。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，整體來看主動權(quán)益型基金長期賺錢能力突出，收獲了較好業(yè)績。

　　長期業(yè)績榜單出爐

　　10月11日，天相投顧發(fā)布基金長期業(yè)績榜單。在天相基金二級分類中，偏股混合基金、積極投資股票基金、靈活配置混合基金等主動權(quán)益型基金長期賺錢能力較強(qiáng)。

　　具體來看，在10年期基金業(yè)績榜上，截至9月30日，交銀先進(jìn)制造A、華安逆向策略A兩只基金近十年收益率超過800%，分別為874.5%、848.56%，兩只基金近十年年化收益率分別為57.67%、56.82%。

　　此外，截至9月30日，還有交銀趨勢A、華安動態(tài)靈活配置混合A、華商新趨勢優(yōu)選、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合4只基金近十年收益率超700%；銀河主題混合、銀華中小盤混合、興全輕資產(chǎn)3只基金近十年收益率超600%；興全合潤等10只基金近十年收益率超500%。

　　2012年至2022年，A股出現(xiàn)多輪牛熊轉(zhuǎn)換。在近十年的時間長河中，不少基金因?qū)κ袌鲇袦?zhǔn)確把握，收獲了較好的業(yè)績。

　　2012年中小盤成長股開始騰飛，2015年6月上證指數(shù)達(dá)到階段性高點(diǎn)，2015年2季度，在交銀先進(jìn)制造A的前十大重倉股中，納思達(dá)當(dāng)季度漲幅達(dá)87.44%，智光電器漲幅達(dá)79.34%。

　　經(jīng)過一輪深度調(diào)整，2017年之后價值股逐漸起飛，2018年1月末，市場到達(dá)階段性高點(diǎn)，之后在又一輪的調(diào)整中，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等賽道在2019年、2020年迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會。2020年末，在銀華中小盤混合的前十大重倉股中，信息技術(shù)行業(yè)個股占據(jù)8個席位，其中寧德時代在當(dāng)年四季度股價漲超67%。興全合潤的重倉股呈現(xiàn)“可選消費(fèi)+信息制造”的配置策略，其中，比亞迪、海爾智家、美的集團(tuán)等個股當(dāng)年四季度股價漲超30%。

　　中長期收益較好

　　近五年，市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，尤其近兩年，板塊輪動加快，市場風(fēng)格極致。在5年期業(yè)績排行榜上，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，超過20只基金實(shí)現(xiàn)5年業(yè)績翻倍。

　　具體來看，靈活配置混合基金賺錢能力較為突出，截至9月30日，交銀新回報靈活配置混合C、光大保德信永鑫混合近五年收益率超過300%，分別達(dá)385.71%、325.39%，兩只基金近五年年化收益率為37.18%、33.5%。國投瑞銀進(jìn)寶、易方達(dá)環(huán)保主題等13只基金近五年收益率超過200%。

　　積極投資股票基金中，截至9月30日，金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型A、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇A3只基金近五年收益率超過200%，年化收益率分別為28.32%、27%、26.15%。偏股混合基金中，交銀趨勢A、中信保誠至遠(yuǎn)動力混合C、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、華夏行業(yè)景氣混合近五年收益率超過200%，年化收益率分別為27.8%、26.91%、26.3%、26.22%。

　　除了主動權(quán)益型基金外，部分債基、指數(shù)型基金近五年也交出了較好的成績單。截至9月30日，金信民興債券A近五年實(shí)現(xiàn)243.74%的收益率，年化收益率達(dá)28.01%；鵬華中證酒指數(shù)(LOF)A近五年實(shí)現(xiàn)194.27%的收益率，年化收益率達(dá)24.09%；招商中證白酒A近五年實(shí)現(xiàn)192.84%的收益率，年化收益率達(dá)23.97%。

　　投資機(jī)會逐步顯現(xiàn)

　　展望后市，部分機(jī)構(gòu)人士對中國證券報記者表示，當(dāng)前股票市場處于歷史上比較低估的分位，中期維度來看市場大概率探底后回升。

　　中歐基金基金經(jīng)理劉偉偉表示，A股市場整體估值已經(jīng)處于相對低位，當(dāng)前位置已接近2018年底和今年4月底的水平，投資機(jī)會逐步顯現(xiàn)。當(dāng)前的市場并不缺乏流動性，對四季度A股市場保持樂觀，認(rèn)為股市的修復(fù)隨時可能展開。

　　大勢研判方面，銀華基金表示，四季度到明年一季度，大概率會出現(xiàn)未來1至2年內(nèi)較好買入時點(diǎn)，當(dāng)前處于公司盈利下行探底中后期階段。風(fēng)格研判方面，一個季度以內(nèi)，大盤、價值風(fēng)格有較大概率跑贏市場，展望2023年，依舊看多小盤成長。

　　嘉實(shí)基金增強(qiáng)風(fēng)格投資總監(jiān)劉斌表示，目前配置風(fēng)格上建議保持均衡，不同風(fēng)格股票中都能找到機(jī)會，價值風(fēng)格方面看好低估值且景氣度觸底的部分地產(chǎn)股和周期股。成長風(fēng)格方面，看好半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件、軍工等。