12月5日，戶用儲(chǔ)能和逆變器板塊開盤后遭遇較大調(diào)整。截至午間休盤，陽(yáng)光電源大跌8.36%，派能科技、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份等跌幅均超7%。

　　消息面上，網(wǎng)傳千億市值的行業(yè)龍頭陽(yáng)光電源高管近期在交流中透露，今年戶用儲(chǔ)能出貨由10萬(wàn)套下調(diào)至6萬(wàn)套，hybrid儲(chǔ)能逆變器由20萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至12萬(wàn)臺(tái)，明年戶用儲(chǔ)能由50萬(wàn)套下調(diào)至30-35萬(wàn)套，儲(chǔ)能逆變器由100萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至70多萬(wàn)臺(tái)。對(duì)此，陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢連夜在電話會(huì)上進(jìn)行解釋，稱部分細(xì)分產(chǎn)品有調(diào)整很正常，但對(duì)公司影響不大，可在其他地方能補(bǔ)上，并直言看好公司大儲(chǔ)業(yè)務(wù)的增速。

　　對(duì)于行業(yè)龍頭下調(diào)出貨預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)企業(yè)也表達(dá)了擔(dān)憂。對(duì)此，固德威相關(guān)高管告訴中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者，公司未調(diào)整相關(guān)出品出貨預(yù)期。錦浪科技證券部人士亦表示，公司(出貨)沒有變化，一切正常。

　　董事長(zhǎng)出面解釋

　　陽(yáng)光電源的相關(guān)傳聞立即在資本市場(chǎng)引起震動(dòng)，相關(guān)機(jī)構(gòu)在上周末緊急對(duì)此作出研判，而公司董事長(zhǎng)也在第一時(shí)間出面進(jìn)行解讀。

　　國(guó)內(nèi)某中型券商電新團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)指出，根據(jù)了解，陽(yáng)光電源此前2023年出貨目標(biāo)同比增速400%，但年底由于歐洲安裝工人有限，導(dǎo)致出貨節(jié)奏受到影響，今年出貨下調(diào)至0.6GWh，保守起見在預(yù)計(jì)同比增速不變的情況下，2023年出貨也下調(diào)至3GWh，且其他業(yè)務(wù)(除戶用儲(chǔ)能逆變器外)并未下調(diào)。

　　“我們的產(chǎn)品是全覆蓋的，部分細(xì)分產(chǎn)品有調(diào)整很正常。我們上半年戶用儲(chǔ)能受制于IGBT和電芯，但是下半年出貨7000-8000臺(tái)/月。假設(shè)一套掙2000塊錢，就算下調(diào)3萬(wàn)套也就6000萬(wàn)元利潤(rùn)，占不了什么比例，影響不大?！?2月4日晚間，陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢在某券商組織的電話會(huì)上表示，戶用儲(chǔ)能逆變器明年原本預(yù)期是80萬(wàn)-100萬(wàn)臺(tái)，現(xiàn)在是70萬(wàn)-90萬(wàn)臺(tái)，差別不大，公司只是更嚴(yán)謹(jǐn)一些。戶用儲(chǔ)能逆變器加上戶用儲(chǔ)能是很可觀的，下調(diào)10%-20%很正常，其他地方能補(bǔ)上。分布式逆變器會(huì)在200萬(wàn)套以上，明年光伏逆變器出貨會(huì)在120GW-140GW。

　　戶用儲(chǔ)能環(huán)節(jié)下調(diào)，但大儲(chǔ)增量比較可觀。曹仁賢稱，陽(yáng)光電源大儲(chǔ)今年符合預(yù)期，明年會(huì)在15GWh以上。儲(chǔ)能明年整體翻倍增長(zhǎng)，盈利能力也會(huì)非常不錯(cuò)。明年的增量主要還是大儲(chǔ)能和工商業(yè)儲(chǔ)能。

　　前述券商此前預(yù)測(cè)陽(yáng)光電源2023年業(yè)績(jī)?yōu)?8億元，此次戶用儲(chǔ)能出貨下調(diào)至3GWh，理論上對(duì)凈利潤(rùn)影響約4億元，但由于此前對(duì)大儲(chǔ)、EPC業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)均較為保守，如今年第三季度公司儲(chǔ)能系統(tǒng)集成凈利率已顯著修復(fù)至7%(第一季度為3%)，考慮到大儲(chǔ)及EPC業(yè)務(wù)的盈利改善對(duì)2023年業(yè)績(jī)彈性較大且此前預(yù)測(cè)假設(shè)偏保守，其認(rèn)為當(dāng)前無(wú)需下調(diào)公司2022年-2023年的盈利預(yù)測(cè)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈出貨預(yù)期未變化

　　對(duì)于行業(yè)龍頭下調(diào)出貨預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)企業(yè)也表達(dá)了擔(dān)憂。

　　國(guó)內(nèi)某大型券商調(diào)研后指出，市場(chǎng)反饋海外需求持續(xù)旺盛，當(dāng)下客戶催貨情況依然明顯，逆變器、電池依然處于供貨緊張狀態(tài)，以德國(guó)為例，今年戶用儲(chǔ)能安裝量大約40萬(wàn)套，多家公司預(yù)測(cè)明年需求是80-100萬(wàn)套。

　　具體公司出貨預(yù)期方面，該券商進(jìn)行了列示。其預(yù)計(jì)，固德威2022年儲(chǔ)能逆變器出貨25多萬(wàn)臺(tái)，2023年出貨50多萬(wàn)臺(tái)，預(yù)期不變；預(yù)計(jì)德業(yè)股份2022年儲(chǔ)能逆變器出貨32萬(wàn)臺(tái)，2023年出貨70萬(wàn)臺(tái)，預(yù)期不變；預(yù)計(jì)錦浪科技2022年儲(chǔ)能逆變器出貨22萬(wàn)臺(tái)，2023年出貨80萬(wàn)-120萬(wàn)臺(tái)，預(yù)期不變。

　　而另一券商的電新團(tuán)隊(duì)摸底了部分戶用儲(chǔ)能電池、集成廠的公司和專家，得到的反饋均是2023年出貨指引不變，增速會(huì)呈現(xiàn)翻倍及以上增長(zhǎng)?！拔覀?023年產(chǎn)線基本被預(yù)定了，需求大于產(chǎn)能，我們剛簽了一個(gè)付預(yù)付款協(xié)議額外增加產(chǎn)線，我們很樂觀?！币患覂?chǔ)能電池廠商在調(diào)研中反饋。(中國(guó)證券報(bào))