越來越多的基金開啟證券交易模式轉換。北京商報記者注意到，12月以來已有華商基金、德邦基金、易方達基金、中信建投基金等多家基金管理人發(fā)布證券交易模式轉換相關公告表示，旗下產(chǎn)品紛紛開啟券商交易結算模式(以下簡稱“券結模式”)。據(jù)公開資料顯示，截至12月19日，全市場有超600只基金(份額合并計算，下同)采用券結模式。業(yè)內人士表示，基金采用券結模式屬于基金公司與券商的共贏，未來，券商基金托管業(yè)務也有望迎來新增量。

　　600余只基金“入列”

　　采用券結模式的基金數(shù)量持續(xù)攀升。整體來看，據(jù)同花順iFinD顯示，截至12月19日，全市場10429只基金中共有610只基金采用券結模式，還有多只產(chǎn)品也在近期完成證券交易模式轉換。

　　例如，12月17日，華商基金發(fā)布公告表示，華商策略精選靈活配置混合于12月15日啟動證券交易模式的轉換工作，且上述轉換工作已于當日完成。轉換完成后，該產(chǎn)品的證券交易所交易將委托證券公司辦理，由證券公司履行交易管理職責。公告還指出，本次證券交易模式轉換對基金的基金份額持有人利益無實質性不利影響，無需召開基金份額持有人大會。而華商基金也表示，此舉是為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，增強華商策略精選靈活配置混合的市場競爭力。

　　包括華商基金在內，北京商報記者注意到，12月以來，還有中信建投基金、德邦基金、易方達基金發(fā)布旗下產(chǎn)品證券交易模式轉換的公告或證券交易結算模式轉換完成的公告。根據(jù)公告顯示，中信建投睿信靈活配置混合A、德邦科技創(chuàng)新一年定期開放混合A自11月30日、12月9日已完成證券交易模式轉換工作，易方達科益混合A則自12月16日啟動證券交易模式轉換工作。

　　根據(jù)公開資料顯示，截至12月19日，包括上述4只產(chǎn)品在內，今年以來已有招商穩(wěn)旺混合A、平安安盈靈活配置混合A等共計41只基金轉換證券交易結算模式。而相較去年同期，僅有大成核心趨勢混合A、萬家瑞興靈活配置混合等4只基金轉換證券交易結算模式。

　　綜上不難看出，今年以來，已有更多產(chǎn)品加入“券結隊伍”。值得一提的是，這一情況不僅出現(xiàn)在存量產(chǎn)品，部分新品面市即采用券結模式。從12月以來新成立的基金看，包括富國北證50成份指數(shù)、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF等16只新品均采用券結模式。

　　若拉長時間至年內來看，截至12月19日，共有1459只新基金成立，其中有277只基金均采用券結模式，占比為19%，同比增95.07%。若從2021年同期數(shù)據(jù)來看，在彼時1868只新成立的基金中，僅有142只基金采用券結模式，占比僅7%。

　　為何越來越多的基金采用券結模式？針對這一問題北京商報記者發(fā)文采訪多家相關基金管理人，但截至發(fā)稿尚未收到回復。

　　瑞融資產(chǎn)首席研究員梁曉曼表示，基金公司旗下存續(xù)產(chǎn)品選擇券結模式主要是出于券商代銷基金的目的。

　　至于新成立基金也采用券結模式的情況，某市場人士認為，券結模式可以提供較為便捷的交易方式，此外，新成立基金可能也會考慮券結模式的市場占有率、推廣能力等。

　　券商基金托管有望迎增量

　　券結模式有何亮眼之處？為何年內受到眾多基金熱捧？某業(yè)內人士表示，券商結算模式是指券商在中國結算開設結算資金賬戶，產(chǎn)品委托券商作為經(jīng)紀商為其完成資金的結算交收，與托管行結算模式相比，基金公司的業(yè)務對手方由銀行轉向了券商。與券商建立合作關系，可以激發(fā)券商分支機構的銷售積極性。通常券商結算模式下，券商整體的分支銷售激勵及營銷政策都會向其傾斜，以期能夠實現(xiàn)更好的銷售局面。此外，由于結算模式的特殊性，可以提高整個環(huán)節(jié)的資金利用效率，這源于券商結算模式不涉及最低備付金、結算保證金的繳納。

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝也認為，基金公司旗下基金轉換交易結算模式不僅可以提高交易效率，減少中間環(huán)節(jié)，同時可以有效降低交易成本，進而節(jié)省費用，從而達到降本增效的目的。“成本的下降最終也會以手續(xù)費下降等形式利好投資者。此外，基金公司旗下基金轉換交易結算模式也可以在一定程度上降低交易風險?！?/p>

　　“券結模式能給券商帶來證券交易量和交易費用，券商銷售基金給基金公司帶來基金規(guī)模，采用券結模式屬于共贏?！绷簳月毖?。

　　“目前券結模式已成趨勢?！蓖鮿x從券商發(fā)展角度總結，他認為經(jīng)過監(jiān)管整頓，券商風險已大大降低，此時逐步擴展券結模式，時機已完全成熟。正如王劍輝所言，在監(jiān)管有序推動下，基金券結模式自2019年由試點轉入常規(guī)業(yè)務已三年有余，近年來已有越來越多基金加入到券結模式的“隊伍”中。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年的三年時間內，若僅從交易模式轉換公告來看，轉為券結模式的基金數(shù)量依次為1只、7只、41只。

　　但同時，王劍輝也提示，在順應趨勢的同時，基金公司也要適當多元化配置以降低風險。

　　某業(yè)內人士則預測，長期來看，隨著券商在基金銷售、數(shù)據(jù)反饋等業(yè)務方面的提升，加之其原有的投研、風控優(yōu)勢，券商作為基金交易結算方后，證券公司通過為公募基金提供交易結算服務，能增強機構客戶的黏性，有利于證券公司整合內部資源，承擔會員的交易監(jiān)督及結算職責，不斷提高自身的市場影響力。同時，公募基金也將會優(yōu)先選擇與投研服務、運營效率、風險防控等綜合能力較強的證券公司進行合作。未來隨著券結模式的發(fā)展，券商基金托管業(yè)務也有望迎來新增量。

　　北京商報記者 劉宇陽 郝彥