(經(jīng)濟(jì)觀察)全面注冊制下10只新股首日“全線收漲” A股迎“重要時刻”

　　中新社上海4月10日電 題：全面注冊制下10只新股首日“全線收漲” A股迎“重要時刻”

　　作者 高志苗

　　滬深交易所主板注冊制首批10家企業(yè)10日“鳴鑼敲鐘”上市，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制在中國A股正式落地，市場迎來重要時刻。截至收盤，10只新股全線收漲，其中中電港收盤報38.2元人民幣，較發(fā)行價大漲近221.55%。

　　從“試點(diǎn)”到“全面實(shí)行”

　　2018年11月，“在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制”宣告試點(diǎn)注冊制的來臨，2019年7月，首批科創(chuàng)板公司登陸上交所，承擔(dān)起資本市場注冊制改革“試驗(yàn)田”的使命。經(jīng)過探索，試點(diǎn)注冊制“星星之火”得以“燎原”，2020年8月，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制正式落地；2021年11月，北京證券交易所開市并同步試點(diǎn)注冊制；2023年2月，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。

　　“全面實(shí)行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革?！敝袊C監(jiān)會2月表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點(diǎn)注冊制總體上是成功的，主要制度規(guī)則經(jīng)受住了市場檢驗(yàn)，改革成效得到了市場認(rèn)可?！叭鎸?shí)行注冊制制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著注冊制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為，在中國資本市場改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。”

　　注冊制改革由試點(diǎn)到全面鋪開是“水到渠成”的結(jié)果。華鑫證券私募基金研究中心總經(jīng)理傅子恒告訴中新社記者，全面注冊制標(biāo)志著中國上市公司準(zhǔn)入機(jī)制正式跨入成熟階段。這對資本市場、經(jīng)濟(jì)體制改革、經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義和現(xiàn)實(shí)意義。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也表示，全面實(shí)行注冊制改革大幅強(qiáng)化了資本市場的投融資功能，顯著完善了資本市場服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的機(jī)制，打通了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的循環(huán)。

　　“資本賦能”打造“行業(yè)龍頭”

　　據(jù)了解，首批主板注冊制10家公司分屬于八大行業(yè)(按照申萬一級行業(yè)分類)，分別是機(jī)械設(shè)備、商貿(mào)零售、基礎(chǔ)化工、建筑裝飾、美容護(hù)理、電子、醫(yī)藥生物、煤炭領(lǐng)域。長期扎根并深耕行業(yè)，持續(xù)打造核心競爭優(yōu)勢，使得這些企業(yè)領(lǐng)跑行業(yè)發(fā)展。

　　東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇告訴記者，主板上市企業(yè)大多屬于行業(yè)龍頭，通過IPO(首次公開募股)上市融資，有助于擴(kuò)大公司融資渠道，提升公司品牌知名度，為企業(yè)中長期發(fā)展提供重要支撐，包括向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸、持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位。

　　“新上市的10家公司分屬不同行業(yè)，其共同點(diǎn)是基本素質(zhì)與業(yè)績普遍良好，上市首日股價也給予了積極反映。”傅子恒說，“企業(yè)上市成為公眾公司，接受市場監(jiān)督和檢驗(yàn)，同時也獲得資本市場的支持，可以成為公司持續(xù)發(fā)展的推動力?！?/p>

　　從改革“試驗(yàn)田”到“深水區(qū)”

　　上海市委副書記、市長龔正在首批企業(yè)上市儀式上指出，4年多的探索實(shí)踐穩(wěn)健而富有成效，既形成了可復(fù)制、可推廣的寶貴經(jīng)驗(yàn)，也讓一大批高成長性的硬科技企業(yè)脫穎而出。注冊制從“試驗(yàn)田”走向“全市場”，必將有力推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。

　　改革進(jìn)入“深水區(qū)”，接下來如何進(jìn)一步優(yōu)化？注冊制是讓符合政策方向和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的企業(yè)上報材料注冊上市，對于不符合上市條件的公司要及時退市。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，不能讓市場再次出現(xiàn)一些“不死鳥”，這樣中國A股就會有優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，不斷過濾，讓好公司留在市場上。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)教授沈紅波也認(rèn)為，后續(xù)需要加快清理“僵尸類”上市公司，采用轉(zhuǎn)板上市的方式，推動轉(zhuǎn)板退市?！凹訌?qiáng)懲罰是一方面，更關(guān)鍵是提高IPO上市的質(zhì)量要求，加快轉(zhuǎn)板退市步伐?！?/p>

　　傅子恒強(qiáng)調(diào)，未來應(yīng)當(dāng)繼續(xù)在重要監(jiān)管環(huán)節(jié)下功夫，持續(xù)做好對上市公司信息披露的監(jiān)管，促使上市公司重大信息披露做到及時、準(zhǔn)確、全面、完整，這是市場“自主選擇”、資源“自發(fā)配置”的前提和關(guān)鍵。此外，建立嚴(yán)格依法、依規(guī)退市機(jī)制，減少市場有效資源的無效配置和浪費(fèi)，對市場投資行為進(jìn)行理性的預(yù)期引導(dǎo)。(完)