連續(xù)5日升值，人民幣匯率貶值拐點(diǎn)已現(xiàn)？

　　人民幣匯率走勢(shì)發(fā)生了新變化。7月26日，人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2023年7月26日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣7.1295元，前一交易日中間價(jià)報(bào)7.1406元，單日調(diào)升111基點(diǎn)。至此，人民幣中間價(jià)實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)交易日保持小幅升值走勢(shì)，累計(jì)升值幅度不超過(guò)200基點(diǎn)。

　　在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率近期震蕩升值，整體圍繞“.15”波動(dòng)。在岸人民幣對(duì)美元7月26日開(kāi)盤(pán)價(jià)為7.148，上一交易日收盤(pán)價(jià)為7.1365；離岸人民幣對(duì)美元匯率日內(nèi)開(kāi)盤(pán)價(jià)為7.1366，較前一交易日基本持平。就在前一交易日，人民幣匯率也上演了強(qiáng)勢(shì)反攻，在岸人民幣對(duì)美元匯率高開(kāi)近500基點(diǎn)，離岸人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)盤(pán)后也一度漲超500基點(diǎn)。

　　截至7月26日17時(shí)30分，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.152，日內(nèi)貶值幅度為0.22%，月內(nèi)升值幅度為1.51%；離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.1539，日內(nèi)貶值幅度為0.23%，月內(nèi)升值幅度為1.57%。

　　2023年4月以來(lái)，人民幣匯率開(kāi)啟連月貶值走勢(shì)，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別跌破7.27、7.28，連續(xù)創(chuàng)下2022年11月以來(lái)新低。進(jìn)入2023年7月后，人民幣匯率企穩(wěn)回升。不過(guò)，從全年表現(xiàn)來(lái)看，人民幣匯率雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)不減，年內(nèi)過(guò)去的7個(gè)月里，人民幣匯率有3個(gè)月處于升值狀態(tài)，4個(gè)月處于貶值狀態(tài)。

　　對(duì)于人民幣匯率呈現(xiàn)這一變化的原因，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析稱(chēng)，7月24日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，時(shí)隔兩年再度就匯率問(wèn)題表態(tài)，匯率預(yù)期管理信號(hào)作用強(qiáng)烈。此外，會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，未來(lái)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的持續(xù)完善或?qū)⒅鸩轿赓Y流入。同時(shí)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策、實(shí)施一攬子化債方案、將穩(wěn)就業(yè)提升到戰(zhàn)略高度等方面的積極表述，也有望在一定程度上改善市場(chǎng)的悲觀(guān)預(yù)期。

　　“在海外因素方面，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25基點(diǎn)是大概率事件，而9月繼續(xù)加息的概率偏低。若美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子在7月落地，人民幣匯率所面臨的被動(dòng)貶值壓力料將趨緩。不過(guò)同樣需要注意，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策操作對(duì)于美元指數(shù)短期的擾動(dòng)?！泵髅鬟M(jìn)一步指出。

　　事實(shí)上，就在2023年7月，人民幣匯率迎來(lái)多重利好。除了中央政治局的表態(tài)外，人民銀行還啟用了匯率工具箱。7月20日，國(guó)家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀(guān)審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，以此增加境內(nèi)市場(chǎng)美元流動(dòng)性，進(jìn)而緩解人民幣貶值壓力，并向市場(chǎng)釋放匯率預(yù)期管理信號(hào)。

　　7月21日，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，從外匯市場(chǎng)來(lái)看，我國(guó)外匯市場(chǎng)的調(diào)節(jié)能力和適應(yīng)性顯著增強(qiáng)，可以有效緩釋外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。這些年外匯管理部門(mén)成功穩(wěn)妥地應(yīng)對(duì)了多輪次外部沖擊，在這個(gè)過(guò)程中積累了經(jīng)驗(yàn)，也不斷豐富和完善市場(chǎng)調(diào)控的措施和方法。“我們有基礎(chǔ)、有實(shí)力、有信心維護(hù)中國(guó)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”王春英補(bǔ)充道。

　　明明指出，綜合來(lái)看，在政治局會(huì)議催化、股債市場(chǎng)料將逐步迎來(lái)資本流入、美元指數(shù)偏弱震蕩的三重利好下，我們認(rèn)為此輪人民幣匯率持續(xù)貶值的拐點(diǎn)已現(xiàn)。短期內(nèi)，內(nèi)外部因素均有所緩和，人民幣匯率有望偏強(qiáng)運(yùn)行，但后續(xù)升值的幅度或仍取決于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的程度和持續(xù)性。

　　北京商報(bào)記者 廖蒙