圍繞我國(guó)科技創(chuàng)新的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)，應(yīng)抓緊完善金融支持創(chuàng)新體系，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。需更好發(fā)揮銀行主渠道作用，加強(qiáng)商業(yè)銀行和政策性銀行的合作，建立多層次資本市場(chǎng)，發(fā)揮保險(xiǎn)和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作用，強(qiáng)化金融支持科技創(chuàng)新的支撐作用。

　　近日召開(kāi)的中央全面深化改革委員會(huì)第二十五次會(huì)議指出，要聚焦金融服務(wù)科技創(chuàng)新的短板弱項(xiàng)，完善金融支持創(chuàng)新體系，推動(dòng)金融體系更好適應(yīng)新時(shí)代科技創(chuàng)新需求。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進(jìn)科技信貸服務(wù)能力建設(shè)，強(qiáng)化開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)在職責(zé)范圍內(nèi)服務(wù)科技創(chuàng)新作用，增強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為承擔(dān)國(guó)家重大科技創(chuàng)新任務(wù)的企業(yè)提供服務(wù)的能力。

　　受?chē)?guó)際不穩(wěn)定形勢(shì)影響，跨國(guó)公司日益轉(zhuǎn)向效益與安全并重，全球產(chǎn)業(yè)鏈也受到相應(yīng)影響。復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境進(jìn)一步凸顯了我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展、解決技術(shù)“卡脖子”問(wèn)題的急迫性。我國(guó)正處于跨越中等收入陷阱、高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，為了將飯碗、大國(guó)重器、核心技術(shù)牢牢掌握在自己手里，必須進(jìn)一步優(yōu)化資源配置、集中力量培育和壯大科技創(chuàng)新動(dòng)能。圍繞我國(guó)科技創(chuàng)新的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)，應(yīng)抓緊完善金融支持創(chuàng)新體系，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好滿(mǎn)足國(guó)家科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。

　　更好發(fā)揮銀行主渠道作用，完善支持科技創(chuàng)新的信貸政策，增強(qiáng)科技信貸服務(wù)能力。我國(guó)目前在申請(qǐng)和獲批專(zhuān)利數(shù)量方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，專(zhuān)利、科研成果轉(zhuǎn)化面臨的挑戰(zhàn)加大，所需資金、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)變多。我國(guó)金融體系以銀行為主，銀行理應(yīng)在推動(dòng)科研成果轉(zhuǎn)化方面發(fā)揮重要支持作用。考慮到科技創(chuàng)新活動(dòng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，需要?jiǎng)?chuàng)新銀行的組織結(jié)構(gòu)和信貸政策，使其風(fēng)險(xiǎn)包容度更高、投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)更多，同時(shí)完善績(jī)效考核制度，提高員工的科技、金融專(zhuān)業(yè)水平，增加科技創(chuàng)新型企業(yè)的違約容忍度，提升銀行向承擔(dān)國(guó)家重大科技創(chuàng)新任務(wù)的企業(yè)提供金融服務(wù)的能力。

　　加強(qiáng)商業(yè)銀行和政策性銀行的合作，提高金融支持科技創(chuàng)新的適配性和效率。中小企業(yè)很具創(chuàng)新活力，是推動(dòng)科技創(chuàng)新的生力軍，但是他們大多不具備資本市場(chǎng)融資的資質(zhì)，主要依靠銀行提供金融支持?？萍紕?chuàng)新型企業(yè)在生命周期的不同階段，金融需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力差異較大，需要商業(yè)銀行和政策性銀行明確各自的金融服務(wù)定位，形成聯(lián)動(dòng)和協(xié)作機(jī)制。政策性銀行具有提供大規(guī)模、利率優(yōu)惠、長(zhǎng)期資金的優(yōu)勢(shì)，可在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的研發(fā)和科研成果轉(zhuǎn)化階段提供資金扶持；商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)多、客戶(hù)管理能力強(qiáng)，能夠更好解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，可在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的科研成果產(chǎn)業(yè)化階段提供金融支持。

　　建立多層次資本市場(chǎng)，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和產(chǎn)業(yè)基金，強(qiáng)化直接投資對(duì)科技創(chuàng)新的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)業(yè)性非常強(qiáng)，是科技創(chuàng)新研發(fā)階段最有效率的金融支持手段，應(yīng)給予更多稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展，完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道和法律制度。債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)能夠撬動(dòng)社會(huì)資本，快速提供長(zhǎng)期資金、推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)整合資源、從外部強(qiáng)化公司治理，加速科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，收獲技術(shù)進(jìn)步的溢出效應(yīng)。應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北京證券交易所的市場(chǎng)規(guī)模和上市公司數(shù)量，在上海、深圳、北京形成科技創(chuàng)新集群和高地。

　　發(fā)揮保險(xiǎn)和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作用，發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)處置功能，強(qiáng)化金融支持科技創(chuàng)新的外部支撐?？萍紕?chuàng)新失敗風(fēng)險(xiǎn)較大，成功收益較高，需要建立一套與普通金融支持不同的科技創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，尤其是要建立市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?、風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，引入融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，分?jǐn)傘y行的信貸風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新更多的保險(xiǎn)產(chǎn)品，為科研產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化、走向市場(chǎng)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)損失；利用金融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)業(yè)化、多牌照優(yōu)勢(shì)，處置科技創(chuàng)新產(chǎn)生的金融不良資產(chǎn)，為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大金融支持提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾，確保科技創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)可控，守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。（涂永紅 作者系中國(guó)人民大學(xué)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長(zhǎng)、國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)）