今年以來，基金銷售機(jī)構(gòu)延續(xù)被強(qiáng)監(jiān)管。重慶、海南、福建等多地證監(jiān)局開出數(shù)張罰單，劍指基金銷售業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)漏洞。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月19日發(fā)稿，年內(nèi)已有6家基金銷售機(jī)構(gòu)被處罰。業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管部門不斷強(qiáng)化對基金銷售業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)控管理等，意在規(guī)范引導(dǎo)基金代銷機(jī)構(gòu)展業(yè)經(jīng)營，有助于推動行業(yè)健康發(fā)展。

　　多家基金銷售機(jī)構(gòu)被罰

　　日前，重慶證監(jiān)局一連發(fā)布三則行政監(jiān)管措施，對重慶銀行、好買基金重慶分公司、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“重慶農(nóng)商行”）出具警示函，三家機(jī)構(gòu)被罰原因均與基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)有關(guān)。記者注意到，三家機(jī)構(gòu)違規(guī)行為主要涉及基金宣傳營銷和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估、投資者適當(dāng)性管理、從業(yè)人員資格管理等方面。

　　其中，重慶銀行和好買基金重慶分公司涉及的違規(guī)行為，均包括未通過專門的技術(shù)系統(tǒng)對員工使用微信開展基金營銷宣傳活動進(jìn)行統(tǒng)一管理并實(shí)施留痕和監(jiān)控；重慶銀行還存在向投資者銷售基金過程中未按規(guī)定告知投資者相關(guān)信息、手機(jī)銀行客戶端銷售界面中缺少個(gè)別基金產(chǎn)品的資料概要等兩大問題；重慶農(nóng)商行則存在支行個(gè)別員工未取得基金從業(yè)資格進(jìn)行基金宣傳推介活動等違規(guī)行為。

　　此前的1月份，因開展基金銷售業(yè)務(wù)中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，海南銀行、渤海銀行?？诜中芯缓Ｄ献C監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。泉州銀行福州分行因存在個(gè)別基金銷售合規(guī)風(fēng)控人員未取得基金從業(yè)資格、2022年上半年未對基金銷售業(yè)務(wù)開展適當(dāng)性自查等問題，被福建證監(jiān)局責(zé)令改正。

　　據(jù)記者梳理，今年以來，被監(jiān)管層采取行政監(jiān)管措施的主要以銀行系代銷機(jī)構(gòu)為主。截至目前，至少有5家銀行因基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)被罰；而2022年，共有10余家銀行因此被罰。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行系代銷機(jī)構(gòu)屢屢被罰，主要系其市場占有率最高，是公募基金銷售的主力軍，其在基金銷售業(yè)務(wù)上的合規(guī)性是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。與此同時(shí)，第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也保持“高壓”態(tài)勢。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示，結(jié)合以往案例看，銀行機(jī)構(gòu)在開展基金代銷業(yè)務(wù)方面，存在專業(yè)人員配備不齊、業(yè)務(wù)風(fēng)控管理制度不夠健全和規(guī)范、部分銷售人員綜合素質(zhì)有待提升、落實(shí)投資者適當(dāng)性管理不足、投資者風(fēng)險(xiǎn)評估不夠科學(xué)等問題。接下來，銀行需要嚴(yán)格落實(shí)落細(xì)基金代銷業(yè)務(wù)監(jiān)管要求，加快補(bǔ)齊內(nèi)控制度短板，健全風(fēng)控體系。

　　基金代銷市場加速洗牌

　　值得注意的是，在監(jiān)管趨嚴(yán)和“馬太效應(yīng)”加劇背景下，基金銷售機(jī)構(gòu)加速出清，行業(yè)競爭更趨激烈，市場分化明顯。僅在2022年，就有久富財(cái)富、泰誠財(cái)富等近10家機(jī)構(gòu)被動或主動注銷基金代銷牌照。同花順數(shù)據(jù)顯示，按機(jī)構(gòu)分類，截至目前，全市場共有532家基金代銷機(jī)構(gòu)，其中共有40家機(jī)構(gòu)的代銷基金數(shù)量在5000只以上，另有160余家機(jī)構(gòu)代銷基金數(shù)量不足百只。

　　今年2月，中基協(xié)發(fā)布的2022年第四季度銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)榜單顯示，2022年第四季度，“股票+混合”（下稱“股混類”）、非貨幣市場公募基金保有規(guī)模分別合計(jì)為5.6525萬億元、8.0079萬億元，環(huán)比分別下降0.95%、4.16%。

　　從股混類排名來看，14家機(jī)構(gòu)代銷規(guī)模超千億元，銀行系仍是主力軍。但從股混類銷售的市場占有率來看，券商系保有規(guī)模占比不斷提升，銀行系則出現(xiàn)了明顯下降。2022年第四季度末，券商系、銀行系以及獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)（第三方基金銷售機(jī)構(gòu)）的保有規(guī)模分別為12570億元、28868億元、14501億元，規(guī)模占比分別為22.24%、51.07%、25.65%；而在去年三季度保有規(guī)模分別占比20.47%、53.77%、25.03%。

　　畢馬威發(fā)布的《2023公募基金高質(zhì)量發(fā)展趨勢及戰(zhàn)略洞察》報(bào)告顯示，從基金代銷保有量來看，銀行代銷市場份額不斷下滑。銀行擁有較為強(qiáng)大的渠道與客戶優(yōu)勢基礎(chǔ)，依舊占據(jù)基金代銷渠道中較大份額，但目前代銷市場份額逐漸被蠶食。與此同時(shí)，第三方渠道強(qiáng)勢入局，搶占傳統(tǒng)渠道市場份額。

　　報(bào)告認(rèn)為，銀行未來或?qū)奶嵘蛻舴?wù)水平、擴(kuò)展線上服務(wù)、提升產(chǎn)品豐富度三方面提升自身競爭力，應(yīng)對來自市場中其他機(jī)構(gòu)的沖擊。第三方渠道機(jī)構(gòu)需持續(xù)加強(qiáng)高質(zhì)量的服務(wù)、陪伴和深度的投教活動，把握既有優(yōu)勢建立競爭壁壘。未來券商渠道或可通過擴(kuò)大代銷基金的范圍、豐富其產(chǎn)品線、打造券商特色的基金投顧業(yè)務(wù)來應(yīng)對競爭。

　　引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展

　　近年來，針對基金銷售機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)范不斷完善，為基金銷售行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》明確提到，引導(dǎo)基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，踐行“逆向銷售”，積極拓展持續(xù)營銷，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護(hù)力度；督促銷售機(jī)構(gòu)持續(xù)完善內(nèi)部考核激勵機(jī)制，切實(shí)改變“重首發(fā)、輕持營”的現(xiàn)象，嚴(yán)禁短期激勵行為，加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排，將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入考核指標(biāo)體系。

　　此前，自2020年10月1日起施行的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，基金銷售機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)許可證自頒發(fā)之日起，有效期3年。其中要求基金銷售機(jī)構(gòu)不存在“合規(guī)內(nèi)控嚴(yán)重缺失”“最近一個(gè)會計(jì)年度基金（貨幣市場基金除外）銷售日均保有量低于5億元”等情形，其業(yè)務(wù)許可證有效期予以延續(xù)，每次延續(xù)的有效期為3年。

　　在周茂華看來，近年來隨著基金代銷業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，也暴露出一系列問題，引起了監(jiān)管部門的重視。國內(nèi)加快規(guī)范監(jiān)管制度，強(qiáng)化市場監(jiān)管職責(zé)，銀行代銷業(yè)務(wù)逐步向規(guī)范化方向發(fā)展?？梢灶A(yù)見的是，提升監(jiān)管質(zhì)效，強(qiáng)化監(jiān)管職責(zé)，未來將成為常態(tài)化，并將更好地促進(jìn)基金代銷業(yè)務(wù)規(guī)范、健康發(fā)展。

　　華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志也表示，綜合近年來的罰單情況來看，代銷機(jī)構(gòu)普遍存在的問題包括銷售適當(dāng)性的執(zhí)行、從業(yè)人員資質(zhì)、宣傳材料的合規(guī)性等。監(jiān)管始終站在保護(hù)投資者利益的角度，規(guī)范引導(dǎo)基金代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人展業(yè)經(jīng)營，這對于行業(yè)健康發(fā)展有重要意義。（記者 張娟）