央廣網(wǎng)北京4月11日消息（記者蔣勇）據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，央行于11日發(fā)布一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，報告顯示，一季度新增人民幣貸款、新增社融等金融數(shù)據(jù)都超預(yù)期增長。金融靠前發(fā)力，對實體經(jīng)濟穩(wěn)增長形成較強支撐。

　　截至一季度末，廣義貨幣（M2）余額249.77萬億元，同比增長9.7%，增速分別比2月末和上年同期高0.5和0.3個百分點。一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元。社會融資規(guī)模增量累計為12.06萬億元，比上年同期多1.77萬億元。

　　3月份單月的數(shù)據(jù)同樣亮眼。3月份，人民幣貸款增加3.13萬億元，同比多增3951億元。社會融資規(guī)模增量為4.65萬億元，比上年同期多1.28萬億元。

　　光大證券首席固定收益分析師張旭分析：“顯示出信貸增長的穩(wěn)定性正在加強，實體經(jīng)濟的融資需求煥發(fā)新的生機，貨幣政策的持續(xù)滋潤見到了實效。”

　　中國民生銀行首席研究員溫彬說，在2月份金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期后，3月金融數(shù)據(jù)全面超出預(yù)期，“M2增速回升明顯，信貸投放力度加大，社融分項數(shù)據(jù)均有改善，反映金融持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，寬信用效果開始顯現(xiàn)。”

　　在一季度新增人民幣貸款中，企（事）業(yè)單位貸款增加7.08萬億元，其中，短期貸款增加2.23萬億元，中長期貸款增加3.95萬億元。從3月份單月來看，企業(yè)的中長期貸款同樣非常穩(wěn)健。申萬宏源首席宏觀分析師秦泰指出：“尤其是3月企業(yè)中長貸新增達1.34萬億元，遠超我們預(yù)期的7000億元，高基數(shù)基礎(chǔ)上仍同比多增148億元，考慮到其中所包含的房地產(chǎn)開發(fā)貸彈性遠大于基建融資，估測3月房地產(chǎn)開發(fā)融資應(yīng)已經(jīng)明顯改善至2020年增速。”

　　專家分析，3月份M2、社融等數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)，其實還跟財政政策靠前發(fā)力、財政支出力度加大、專項債集中發(fā)行有很大關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，3月財政存款減少8425億元，同比多減3571億元。3月政府債券新增7052億元，同比多增近4000億元，為上半年基建投資加大力度穩(wěn)增長提供良好的資金支持。

　　近期，多地疫情出現(xiàn)反復(fù)，對經(jīng)濟造成一定沖擊，市場對央行降準(zhǔn)、MLF（中期借貸便利）降息形成一定預(yù)期。不過，在秦泰看來，從一季度金融數(shù)據(jù)來看，降準(zhǔn)、降息已經(jīng)沒有那么迫切，“考慮到去年二季度本輪地產(chǎn)調(diào)控收緊時的初心即是遏制東部地區(qū)、部分一二線城市的地產(chǎn)泡沫抬頭，當(dāng)前央行對可能重新導(dǎo)致這一泡沫化風(fēng)險的LPR（貸款市場報價利率）下調(diào)工具預(yù)計態(tài)度將較為審慎。影響更為廣泛的各地‘因城施策’采取的下調(diào)首付比例、提升房貸可得性、下調(diào)本地LPR基礎(chǔ)上房貸利率加點等放松購房需求側(cè)約束的措施效果預(yù)計更好。考慮到兩會前后已經(jīng)推出的外儲利潤上繳財政、MLF持續(xù)凈投放、重提再貸款再貼現(xiàn)等工具已經(jīng)能夠為今年的信用擴張?zhí)峁┏渥愕牧鲃有裕陜?nèi)降準(zhǔn)、降息的概率均較低?！?/p>

　　張旭對此也持同樣的觀點，“現(xiàn)階段，MLF降息和降準(zhǔn)等政策雖有利于加大金融對實體經(jīng)濟的支持，但也有可能會給保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡增加難度。事實上，貨幣政策工具箱中不僅僅有MLF降息與降準(zhǔn)這兩個工具，諸如再貸款等對金融市場影響小、直接作用于貸款市場的政策應(yīng)該是更為穩(wěn)妥的選擇?！?/p>

　　申萬宏源A股策略首席分析師傅靜濤認為，當(dāng)前國家保持了對小微企業(yè)、民營企業(yè)的信貸支持力度，同時留抵退稅直接給企業(yè)補充現(xiàn)金流，加上3月份社融信貸尤其是中長期信貸高增，有助于提振市場對經(jīng)濟恢復(fù)的信心，對資本市場短期調(diào)整后企穩(wěn)肯定是有幫助的，“二季度我們認為市場總體會震蕩磨底，三季度市場的機會會更好一些。3月中旬市場低點的位置，A股總體的性價比已經(jīng)很高，已經(jīng)可以和2008年、2012年、2016年、2018年、2020年幾個重要的歷史低點相提并論了。大底部對應(yīng)大機會，但走出大底是需要時間的。當(dāng)然，穩(wěn)增長方向上有持續(xù)的政策催化，金融數(shù)據(jù)驗證改善也會帶來階段性的機會。總體而言，大底部區(qū)域保持耐心，但也不用盲目悲觀，找結(jié)構(gòu)性機會，為三季度的全面改善、全面回暖做好準(zhǔn)備?！?/p>