原標(biāo)題：完善市場(chǎng)基礎(chǔ)功能 拓寬直接融資渠道

　　北交所信用債市場(chǎng)建設(shè)起步

　　北交所信用債市場(chǎng)建設(shè)正式起步。近日，北交所就公司債券（含企業(yè)債券）五項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)，信用債券市場(chǎng)建設(shè)，加速完善市場(chǎng)基礎(chǔ)功能。未來(lái)，企業(yè)到北交所不僅能發(fā)行股票，而且還可發(fā)行債券，進(jìn)一步拓寬直接融資渠道。

　　去年以來(lái)，北交所相繼啟動(dòng)國(guó)債、地方債發(fā)行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)債券市場(chǎng)建設(shè)的平穩(wěn)起步，截至目前累計(jì)發(fā)行政府債超3.4萬(wàn)億元。近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北交所的意見(jiàn)》明確提出，支持北交所推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)。此次北交所以企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)為契機(jī)推出信用債業(yè)務(wù)，一體構(gòu)建公司債券（含企業(yè)債券）基礎(chǔ)制度體系，是全面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。北交所表示，此舉對(duì)進(jìn)一步完善證券交易所功能、拓展直接融資渠道、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略能力具有重要意義。

　　此次公開(kāi)征求意見(jiàn)的五項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則覆蓋北交所公司債券發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)、上市、交易、投資者適當(dāng)性管理等各個(gè)方面。

　　其中，審核規(guī)則將貫徹債券注冊(cè)制改革要求，以信息披露為核心，強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，堅(jiān)持公開(kāi)透明的審核原則。通過(guò)建立健全債券發(fā)行審核質(zhì)量控制體系和廉政監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行上市審核工作全方位約束與監(jiān)督。發(fā)行承銷(xiāo)規(guī)則吸收了公司債券、企業(yè)債券發(fā)行承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，貼合債券市場(chǎng)參與者習(xí)慣，明確發(fā)行程序、發(fā)行系統(tǒng)、場(chǎng)所管理、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等各項(xiàng)要求，進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　上市與持續(xù)監(jiān)管方面，北交所將建立從債券上市到上市后持續(xù)監(jiān)管各環(huán)節(jié)的監(jiān)管安排，通過(guò)強(qiáng)化持續(xù)信息披露監(jiān)管要求，壓實(shí)信息披露義務(wù)人職責(zé)，加強(qiáng)債券持有人權(quán)益保護(hù)等，規(guī)范債券上市管理和市場(chǎng)參與者行為。

　　交易方面，交易規(guī)則充分把握債券交易特點(diǎn)和市場(chǎng)需求，適配匹配成交、點(diǎn)擊成交、詢價(jià)成交、競(jìng)買(mǎi)成交和協(xié)商成交五種交易方式，明確不同交易方式下交易時(shí)間安排、申報(bào)成交要求，建立做市商制度，并通過(guò)債券交易參與人機(jī)制，便利機(jī)構(gòu)投資者參與債券交易。投資者適當(dāng)性管理方面，明確投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理職責(zé)作了細(xì)化規(guī)定，壓實(shí)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)責(zé)任，增強(qiáng)投資者保護(hù)力度。

　　“上述業(yè)務(wù)規(guī)則在起草過(guò)程中堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，充分吸收借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，充分適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展新要求。”北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將充分聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)，評(píng)估完善相關(guān)制度規(guī)則，有序推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施準(zhǔn)備，扎實(shí)推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)的能力。

　　原標(biāo)題：完善市場(chǎng)基礎(chǔ)功能 拓寬直接融資渠道

　　北交所信用債市場(chǎng)建設(shè)起步

　　北交所信用債市場(chǎng)建設(shè)正式起步。近日，北交所就公司債券（含企業(yè)債券）五項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)，信用債券市場(chǎng)建設(shè)，加速完善市場(chǎng)基礎(chǔ)功能。未來(lái)，企業(yè)到北交所不僅能發(fā)行股票，而且還可發(fā)行債券，進(jìn)一步拓寬直接融資渠道。

　　去年以來(lái)，北交所相繼啟動(dòng)國(guó)債、地方債發(fā)行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)債券市場(chǎng)建設(shè)的平穩(wěn)起步，截至目前累計(jì)發(fā)行政府債超3.4萬(wàn)億元。近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北交所的意見(jiàn)》明確提出，支持北交所推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)。此次北交所以企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)為契機(jī)推出信用債業(yè)務(wù)，一體構(gòu)建公司債券（含企業(yè)債券）基礎(chǔ)制度體系，是全面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。北交所表示，此舉對(duì)進(jìn)一步完善證券交易所功能、拓展直接融資渠道、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略能力具有重要意義。

　　此次公開(kāi)征求意見(jiàn)的五項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則覆蓋北交所公司債券發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)、上市、交易、投資者適當(dāng)性管理等各個(gè)方面。

　　其中，審核規(guī)則將貫徹債券注冊(cè)制改革要求，以信息披露為核心，強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，堅(jiān)持公開(kāi)透明的審核原則。通過(guò)建立健全債券發(fā)行審核質(zhì)量控制體系和廉政監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行上市審核工作全方位約束與監(jiān)督。發(fā)行承銷(xiāo)規(guī)則吸收了公司債券、企業(yè)債券發(fā)行承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，貼合債券市場(chǎng)參與者習(xí)慣，明確發(fā)行程序、發(fā)行系統(tǒng)、場(chǎng)所管理、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等各項(xiàng)要求，進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　上市與持續(xù)監(jiān)管方面，北交所將建立從債券上市到上市后持續(xù)監(jiān)管各環(huán)節(jié)的監(jiān)管安排，通過(guò)強(qiáng)化持續(xù)信息披露監(jiān)管要求，壓實(shí)信息披露義務(wù)人職責(zé)，加強(qiáng)債券持有人權(quán)益保護(hù)等，規(guī)范債券上市管理和市場(chǎng)參與者行為。

　　交易方面，交易規(guī)則充分把握債券交易特點(diǎn)和市場(chǎng)需求，適配匹配成交、點(diǎn)擊成交、詢價(jià)成交、競(jìng)買(mǎi)成交和協(xié)商成交五種交易方式，明確不同交易方式下交易時(shí)間安排、申報(bào)成交要求，建立做市商制度，并通過(guò)債券交易參與人機(jī)制，便利機(jī)構(gòu)投資者參與債券交易。投資者適當(dāng)性管理方面，明確投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理職責(zé)作了細(xì)化規(guī)定，壓實(shí)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)責(zé)任，增強(qiáng)投資者保護(hù)力度。

　　“上述業(yè)務(wù)規(guī)則在起草過(guò)程中堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，充分吸收借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，充分適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展新要求。”北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將充分聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)，評(píng)估完善相關(guān)制度規(guī)則，有序推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施準(zhǔn)備，扎實(shí)推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)的能力。