再次維持利率不變 美國貨幣政策拖累全球經濟復蘇

　　當地時間5月1日，美國聯邦儲備委員會（簡稱美聯儲）結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。

　　這是自去年9月以來美聯儲連續(xù)第六次維持利率不變。

　　△美國全國廣播公司網站報道截圖

　　美聯儲主席鮑威爾在當天的新聞發(fā)布會上表示，通貨膨脹率仍處于高位，美聯儲致力于推動通脹率重返2%的目標。

　　美聯儲還宣布自6月起放緩資產負債表縮減速度。

　　美聯儲當天發(fā)表的聲明中還重申，在評估適當的貨幣政策立場時，美聯儲將繼續(xù)監(jiān)測即將發(fā)布的信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙目標實現的風險，美聯儲將準備酌情調整貨幣政策立場。

　　△美國有線電視新聞網報道截圖

　　今年一季度，美國經濟增速明顯乏力，通脹數據卻“依然堅挺”。

　　美國國內有分析認為，美國通脹可能會在更長時間內變得“更棘手”，“滯脹可能會是美國經濟需要面臨的一種情況”。

　　△英國《每日電訊報》網站報道截圖

　　對此， 中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英在接受中央廣播電視總臺環(huán)球資訊廣播專訪時認為，當前美國經濟運行態(tài)勢讓美聯儲陷入了“囚徒困境”的兩難境地。

　　當前美國通脹依然處于相對高位，再加上高利率、高債務和高風險，經濟卻處于低增長的狀態(tài)?！叭咭坏汀钡膽B(tài)勢讓美聯儲貨幣政策很難制定。特別是面對經濟低迷而通脹高企的類似滯脹的局面，通脹問題對于美聯儲而言更為棘手。

　　按照美聯儲原定的目標，今年步入降息周期早就定下來了，可是目前的經濟數據并不支持。按道理，為了促進經濟增長，特別是針對美國超過121%的聯邦政府債務水平，美聯儲應該降息以降低利息負擔。 但降息會帶來更高的通脹，而要控通脹就要采取加息舉措，可一旦加息就會抑制經濟增長。

　　近期美聯儲維持高利率水平，美元持續(xù)走強，導致其他國家貨幣貶值。

　　例如，4月29日，日元對美元匯率曾一度跌破160日元兌1美元。

　　日本多家媒體5月1日報道，日本政府和央行有可能在4月29日通過購入日元出售美元，對匯市進行了規(guī)模達5萬億日元（約合2295億元人民幣）的市場干預。但日本財務省拒絕證實。

　　△日本《朝日新聞》網站報道截圖

　　劉英認為，美聯儲繼續(xù)保持高利率政策，推遲降息的時點，給國際金融市場帶來了嚴重的負面影響。

　　美聯儲維持高利率水平，給他國帶來了嚴重的負面溢出影響。這類似于我們常說的美元“特里芬難題”，陷入一種無解的狀態(tài)。特別是美國長短期國債收益率連續(xù)超過一年處于倒掛狀態(tài)，這就是一個風險警示。

　　前兩年美聯儲激進加息11次，從零利率加到5.25%至5.5%的高位，這種負面影響就已經出現了。例如土耳其等國就出現了美元回流、匯率貶值和金融市場波動的“股債匯三殺”狀況。

　　日本和美國的貨幣政策此前也處于分化狀態(tài)，美聯儲加息，日本央行則處于負利率。盡管今年日本央行加息，負利率轉正，但依然是零利率的狀態(tài)，美日貨幣政策依然分化明顯，日元貶值壓力加大。

　　美元作為世界主要貨幣，其貨幣政策制定需要兼顧全球。而為了應對美國的高通脹，在世界經濟復蘇關鍵期，美聯儲依然采取高利率的貨幣政策，給別國和國際金融市場都帶來了嚴重的負面影響。

　　素材來源丨環(huán)球資訊廣播《直播世界》

　　記者丨陳濛

　　編輯丨楊楠

　　簽審丨閆明 劉軼瑤