新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，我國在2020年成為全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，根據(jù)世界銀行與國際貨幣基金組織的最新預測，我國2021年實際GDP增速超過多數(shù)主要經(jīng)濟體?；趯?nèi)外需形勢的分析，根據(jù)當前的趨勢和政策力度，2022年我國經(jīng)濟增速能否實現(xiàn)更高增速目標，注定與宏觀經(jīng)濟政策及一系列重要改革舉措的出臺密切相關(guān)。

　　穩(wěn)增長是今年經(jīng)濟政策制定的核心目標；著眼更長時間維度，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，我們需要深刻理解中國經(jīng)濟增長的底層邏輯，確定宏觀經(jīng)濟政策目標體系，果斷投資有助于形成國家長期核心競爭力的節(jié)點領域和節(jié)點產(chǎn)業(yè)。

　　我國改革開放四十多年取得的重大成就之一在于1.5億個經(jīng)濟微觀單元（大中小微型企業(yè)和個體工商戶）的出現(xiàn)。數(shù)量龐大的市場主體把各個行業(yè)以網(wǎng)絡狀連在一起，內(nèi)生形成很多節(jié)點行業(yè)。節(jié)點行業(yè)本身的投資、技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)政策等形成的沖擊沿生產(chǎn)網(wǎng)絡向外傳遞，不斷擴散，產(chǎn)生外溢效應，最終實現(xiàn)了整體經(jīng)濟的倍增。大量的微觀市場主體涌現(xiàn)并充滿活力，背后是國家產(chǎn)業(yè)政策、五年規(guī)劃、對節(jié)點行業(yè)的大量投融資等的引導和支撐。中國經(jīng)濟增長奇跡背后有兩個原因：數(shù)量龐大的緊緊圍繞節(jié)點行業(yè)和節(jié)點領域的市場主體；基于大規(guī)模投資所形成的節(jié)點行業(yè)的不斷涌現(xiàn)和更替。

　　實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須大力增加對節(jié)點行業(yè)和節(jié)點領域的投資，這對我國提升全要素生產(chǎn)率增速意義重大。在內(nèi)生增長理論中，干中學效應推動經(jīng)濟增長，離不開投資和生產(chǎn)規(guī)模擴大。此外，新技術(shù)通常附著在新資本中?；谕顿Y對全要素生產(chǎn)率（TFP）增速的強大推動作用，為了保持增長，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，我們需要大力增加對基礎產(chǎn)業(yè)和核心產(chǎn)業(yè)的投資。

　　隨著我國工業(yè)化進程的結(jié)束，我們需要尋找經(jīng)濟增長新動能，需要數(shù)量巨大的對基（礎）核（心）行業(yè)及領域的投融資。這包括：“再工業(yè)化”（產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型）、“新基建”（再工業(yè)化所需的基礎設施）、大國工業(yè)、碳中和，以及更徹底的改革開放帶來的資源配置效率的提升。這些領域結(jié)合在一起將使我國處在一個比較獨特的位置——有可能在完成工業(yè)化進程后，仍然保持比較高的全要素生產(chǎn)率增速。

　　因此，增加對碳中和及5G/6G的投資具有特別的意義。碳中和不僅是技術(shù)問題，更是經(jīng)濟學、管理學問題。實現(xiàn)雙碳目標，我國在2050年前需要投資255萬億元（按2020年不變價）。如果這些投資在未來三十年內(nèi)平均分配，意味著我國每年需投資8.5萬億元用于碳中和，這相當于GDP的8%。這些投資將成為中國經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換最大的推動力之一。而圍繞著節(jié)點行業(yè)的投融資、技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)政策及商業(yè)模式創(chuàng)新，將決定我國碳中和的路徑。

　　5G/6G作為我國再工業(yè)化基礎設施的核心組成部分，更是重要的基礎核心領域。估測顯示，基準場景下，5G的行業(yè)導入在2021—2030年期間將帶來31.21萬億元的新增GDP。如果行業(yè)導入創(chuàng)新更積極，市場微觀主體的參與更踴躍，5G應用場景所帶來的新增附加值可能遠超過31.21萬億元，甚至達到60萬億元。我們的分析顯示，5G帶來的價值附加主要集中在2026—2030年，之后中國經(jīng)濟將進入6G時代。大力投資基核行業(yè)，帶動數(shù)量龐大的市場主體參與到創(chuàng)新過程中，是“有為政府和有效市場”更有效的結(jié)合方式。

　　我國宏觀政策目標體系不應局限于當期的GDP或是當前GDP增速，而應該轉(zhuǎn)向幾個“有利于”：有利于新動能的出現(xiàn)，有利于生態(tài)文明建設和碳中和目標的實現(xiàn)，有利于經(jīng)濟保持一定的增速，有利于1.5億個大中小微和個體工商戶保持活力；長遠講，有利于國家整體價值的提升，有利于形成強大的國家核心競爭力……這種轉(zhuǎn)向，可以帶來全新的政策構(gòu)想和思路。

　　2022年經(jīng)濟政策的基調(diào)是促投資、穩(wěn)增長、控風險。從短期看，我國正面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，在疫情擾動依然存在的情況下，保持適當?shù)慕?jīng)濟增速對今年經(jīng)濟工作尤為重要。從更長的時間維度看，新的節(jié)點行業(yè)會涌現(xiàn)，產(chǎn)生非常多亟待投資的節(jié)點領域：雙碳目標和生態(tài)文明、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新基建、中小微企業(yè)和個體工商戶、鄉(xiāng)村振興與居民消費、生育福利、個人收入、人力資本、基礎研究、新型城市化和公共服務領域、傳統(tǒng)基建、在一定范圍內(nèi)以國債置換地方政府債務等等。

　?。ㄗ髡撸簞⑶?，系北京大學光華管理學院院長、教授；顏色，系北京大學光華管理學院副教授）