投資者購買公募基金費率將下調(diào)

　　本報記者 馬春陽

　　公募基金費率改革更進一步。12月8日，中國證監(jiān)會就《關于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)公開征求意見。這標志著公募基金行業(yè)第二階段費率改革工作正式啟動。在業(yè)內(nèi)人士看來，《規(guī)定》實施后，投資者承擔的綜合費率將進一步降低，同時有助于證券公司專注于提升機構投資者服務能力，提供更加優(yōu)質(zhì)的證券交易、研究服務等，促進形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。

　　今年7月7日，證監(jiān)會發(fā)布實施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》(以下簡稱《方案》)，擬在兩年內(nèi)采取15項舉措全面優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率水平。為避免費率“陡升陡降”，本次費率改革按照“管理費用—交易費用—銷售費用”的實施路徑，分階段推進費率改革。目前，第一階段工作已順利完成。

　　自《方案》印發(fā)以來，證監(jiān)會推動第一階段費率改革舉措落地落實。自7月7日起，新注冊的主動權益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費率不超過1.2%、托管費率不超過0.2%”的上限標準。按今年6月底規(guī)模計算，公募行業(yè)每年為投資者節(jié)約費用支出合計約140億元。另外，8月25日，證監(jiān)會注冊公募行業(yè)首批20只實施浮動管理費率試點產(chǎn)品，突出對投資者的合理讓利與對管理人投資行為的約束，為投資者提供了更多選擇。

　　公募基金交易結算模式也得到進一步優(yōu)化完善。9月13日，證監(jiān)會正式印發(fā)《關于進一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關事項的通知》，允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要自主選擇交易模式，進一步降低中小基金管理人的運營成本，有效緩解費率改革對行業(yè)中小基金管理人的影響。

　　此次《規(guī)定》進一步優(yōu)化交易傭金分配制度，全面強化公募基金證券交易行為監(jiān)管。主要包括以下四個方面內(nèi)容：一是降低公募基金證券交易傭金費率。二是降低證券交易傭金分配比例上限。結合行業(yè)實際情況，將權益類基金的傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。考慮到小管理人交易單元管理的難度和券商運營交易單元的成本，對權益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%。三是強化內(nèi)部制度約束和外部監(jiān)督制約。四是進一步優(yōu)化信息披露內(nèi)容和要求。新增基金管理人層面整體交易傭金費率水平和分配情況披露要求。

　　中信建投證券非銀行金融及金融科技首席分析師趙然認為，《規(guī)定》實施后，有利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。一方面，投資者未來承擔的綜合費率將進一步降低，促進長期資金入市，提升交易市場活躍度。另一方面，推動證券公司加強交易單元出租、使用等環(huán)節(jié)的管理，加強證券交易服務能力、研究服務能力建設，在證券交易、研報解讀、跟蹤研究等方面提供更加專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務，有利于推動證券基金行業(yè)長期健康發(fā)展。