2023年對于資本市場來說是不平凡的一年，股票發(fā)行注冊制從全面落地到逐步走深走實，分紅、減持等各項政策不斷優(yōu)化。走進(jìn)2024年，投資者對資本市場也有了新的期待。2024年，資本市場改革將全面推進(jìn)，相關(guān)配套制度也將進(jìn)一步完善。北京商報記者從公司質(zhì)量、新股發(fā)行、退市出清、監(jiān)管態(tài)勢、對外開放等五大維度，展望2024年資本市場的發(fā)展方向。

　　提升上市公司質(zhì)量

　　資本市場“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現(xiàn)。提高上市公司質(zhì)量，是2024年資本市場重點工作任務(wù)之一。

　　2023年12月初，證監(jiān)會主席易會滿在接受新華社記者專訪時表示，將扎實推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設(shè)。優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機(jī)制，督導(dǎo)上市公司規(guī)范治理、誠信經(jīng)營，支持更多上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。

　　東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月1日，A股市場共有5335家上市公司，合計總市值87.66萬億元。其中實體經(jīng)濟(jì)公司數(shù)量和規(guī)模占比攀升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量大幅增加。未來，分紅、并購重組、再融資等各項制度將進(jìn)一步完善，公司結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，助力存量公司做優(yōu)做強(qiáng)。

　　展望2024年，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平表示，預(yù)計監(jiān)管層會進(jìn)一步強(qiáng)化對上市公司的監(jiān)管檢查，打擊上市公司財務(wù)舞弊、大股東違規(guī)減持、信息披露不規(guī)范等行為；推動上市公司提升公司治理水平；進(jìn)一步優(yōu)化資本市場吹哨人制度，進(jìn)一步健全投資者保護(hù)制度。

　　科學(xué)合理常態(tài)化發(fā)行新股

　　經(jīng)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股市場上共有313只新股發(fā)行，共募集資金3565.39億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)募資份額占比逾七成。

　　這一新股發(fā)行數(shù)量與2022年相比出現(xiàn)下滑，2022年共發(fā)行424只新股，融資額5868億元。主要是2023年監(jiān)管層階段性收緊IPO所致。

　　2023年9月中旬，證監(jiān)會表示，證監(jiān)會加強(qiáng)一二級市場的逆周期調(diào)節(jié)，在充分考慮二級市場承受能力的基礎(chǔ)上，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進(jìn)一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。近期階段性收緊IPO節(jié)奏，是維護(hù)市場穩(wěn)健運行的安排。

　　2024年，在新股發(fā)行方面，預(yù)計將繼續(xù)以科學(xué)合理的方式進(jìn)行常態(tài)發(fā)行。德勤資本市場服務(wù)部預(yù)測，2024年，A股IPO市場將會有260—330只新股，融資大約2670億—3170億元。

　　截至2024年1月1日，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股IPO在審企業(yè)為727家，其中創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)數(shù)量最多，為255家，滬深主板合計214家，科創(chuàng)板114家，北交所144家。

　　加速出清問題股

　　嚴(yán)把“入口關(guān)”的同時，2024年，資本市場“出口關(guān)”也將進(jìn)一步暢通。

　　2023年，共有44股遭強(qiáng)制退市，退市企業(yè)數(shù)量再創(chuàng)新高。資本市場優(yōu)勝劣汰的改革目標(biāo)正在逐步實現(xiàn)。其中，20家屬于交易類退市，出現(xiàn)大幅增長。截至1月1日，*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海因觸及交易類退市情形已經(jīng)停牌，等候交易所作出最后的決定。

　　值得一提的是，2023年，科創(chuàng)板迎來首批退市企業(yè)。因涉欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等多項違法行為，退市澤達(dá)、退市紫晶告別A股。

　　2023年12月29日，滬深交易所進(jìn)一步優(yōu)化退市風(fēng)險公司披露規(guī)則，發(fā)布《退市風(fēng)險公司信息披露指南》，明確財務(wù)類退市風(fēng)險披露時點及提示頻次、規(guī)范股票收盤價低于1元的退市風(fēng)險公司信息披露行為、對于可能觸及重大違法類強(qiáng)制退市情形的公司要求其及時披露違法違規(guī)事實觸及強(qiáng)制退市的具體情況等。

　　上交所表示，下一步將以全面加強(qiáng)監(jiān)管為重點，督促退市風(fēng)險公司履行信息披露義務(wù)，依法依規(guī)推進(jìn)各項退市監(jiān)管工作，堅持“應(yīng)退盡退”，促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰，維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。

　　深交所同樣表示，將以全面加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展為重點任務(wù)，督促退市風(fēng)險公司有效揭示退市風(fēng)險，增強(qiáng)市場可預(yù)期性，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　從嚴(yán)監(jiān)管違法違規(guī)

　　2024年，對資本市場上欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等“毒瘤”違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將保持“零容忍”，從嚴(yán)監(jiān)管。

　　2023年，遭證監(jiān)會立案調(diào)查的個股數(shù)量同比大增，全年共101股遭證監(jiān)會立案，其中逾九成個股涉及信息披露違法違規(guī)。

　　“加強(qiáng)監(jiān)管”一直是監(jiān)管層發(fā)聲時的關(guān)鍵詞，易會滿在接受新華社專訪時表示，健全資本市場防假打假機(jī)制，完善行政、民事、刑事立體追責(zé)體系，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場等違法行為。同時，與有關(guān)方面一道，防范好房地產(chǎn)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險和金融風(fēng)險的傳遞共振。

　　交易所也對此不斷表態(tài)。諸如，深交所在2024年新年致辭中表示，著力強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，把從嚴(yán)監(jiān)管理念貫穿交易所監(jiān)管工作各環(huán)節(jié)，以強(qiáng)監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管彰顯公平正義、維護(hù)市場秩序、提振投資者信心。緊盯重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)，嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。深化自律監(jiān)管與行政監(jiān)管協(xié)同，增強(qiáng)監(jiān)管合力。

　　推進(jìn)資本市場對外開放

　　資本市場對外開放步伐正不斷加快。

　　2023年，北向資金全年累計凈買入437億元，連續(xù)10年凈買入。2023年4月，滬深港通交易日歷優(yōu)化上線實施。監(jiān)管層正不斷優(yōu)化內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制，穩(wěn)步擴(kuò)大滬深港通投資標(biāo)的范圍。此外，2023年內(nèi)多家上市公司互聯(lián)互通存托憑證在歐洲市場發(fā)行上市。

　　易會滿表示，證監(jiān)會將推進(jìn)資本市場高水平制度型對外開放。統(tǒng)籌開放和安全，穩(wěn)步推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的立體化開放，深化拓展互聯(lián)互通，便利跨境投融資，同步加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。

　　在天使投資人、資深人工智能專家郭濤看來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的國際化進(jìn)程不斷推進(jìn)，擴(kuò)大與境外資本市場的互聯(lián)互通將成為一個重要方向。通過增加跨境投資渠道、放寬外資準(zhǔn)入限制等措施，吸引國外投資者進(jìn)入中國市場，促進(jìn)資金的雙向流動和市場的發(fā)展。同時，國內(nèi)投資者也將能夠更多地參與國際市場的投資。

　　北京商報記者 丁寧