注冊制正常運行需要3個條件——一是嚴(yán)刑峻法，二是中介機構(gòu)盡職履責(zé)，三是發(fā)行人如實信息披露。“所以，必須加強對中介機構(gòu)的約束，對欺詐上市進行嚴(yán)厲處罰，給予毀滅性的打擊?！?/p>

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　　“加大執(zhí)法力度、豐富懲戒手段”“持續(xù)加強IPO全鏈條把關(guān)”……證監(jiān)會日前舉行龍年首場新聞發(fā)布會，聚焦稽查執(zhí)法，嚴(yán)監(jiān)管信號持續(xù)釋放。證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明表示，上市公司是資本市場運行的邏輯起點，資本市場所有產(chǎn)品幾乎都與上市公司相關(guān)?！叭绻鲜泄尽f假話’‘做假賬’，必然會嚴(yán)重影響、干擾投資者的價值判斷和投資決策，市場也就無法有效運行，資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展也就無從談起?！?/p>

　　2月7日證監(jiān)會“換帥”以來，證監(jiān)會發(fā)布多項行政處罰，涉及中介機構(gòu)、從業(yè)人員、擬IPO企業(yè)等資本市場多個參與主體。春節(jié)期間，證監(jiān)會發(fā)布2024年首份行政處罰決定書，主要涉及瑞華會計師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人員，該所因康得新財務(wù)造假事件被罰沒1783萬元。2月22日，證監(jiān)會發(fā)布6份行政處罰書，涉及內(nèi)幕交易、操縱市場。

　　“一個市場要人氣興旺、蓬勃發(fā)展，最關(guān)鍵的是大家相信這個市場是公平公正的。”李明介紹，以提高上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，證監(jiān)會將多措并舉，進一步加大對上市公司欺詐發(fā)行、財務(wù)造假，以及大股東違規(guī)占用等違法行為的打擊力度。

　　證券市場違法成本只會越來越高

　　“證監(jiān)會‘換帥’，股市經(jīng)歷了‘七連陽’，滬市重新站上了3000點，這與新主席吳清的一系列行動有關(guān)，但之后股市如何前行，真正解決中國股市積累的長病與短疾，使投資者重拾信心，的確需要下猛藥，尤其在監(jiān)管上，需要堅持常態(tài)化高壓監(jiān)管?！痹谥袊ù髮W(xué)資本金融研究院教授武長?？磥恚壳?，股市治理雖然出臺了很多新的政策、修改了很多法律法規(guī)，但很多上市公司還是敢于鋌而走險，一方面是違法行為發(fā)現(xiàn)得少，另一方面是處罰力度低、違法成本低，“因此，在監(jiān)管上需要多進行現(xiàn)場檢查，并對以往上市公司欺詐發(fā)行、財務(wù)造假以及大股東違規(guī)占用等重大違法行為進行地毯式檢查?！?/p>

　　“企業(yè)上市后，財務(wù)真實性仍是日常監(jiān)管的重中之重。”證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行司司長嚴(yán)伯進在上述發(fā)布會上介紹，證監(jiān)會綜合運用定期報告監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等多種方式，循環(huán)篩查高風(fēng)險可疑類公司，發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假、欺詐發(fā)行的依法立案查處，情節(jié)嚴(yán)重的移送公安機關(guān)追究刑事責(zé)任?！翱梢哉f，無論是在審的擬上市企業(yè)，還是已經(jīng)上市的企業(yè)，無論是什么時候上市的企業(yè)，都要受到證監(jiān)會持續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管。”

　　對于近日“IPO要倒查10年”的說法，嚴(yán)伯進表示，防范打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行是一個持續(xù)的過程，目前沒有IPO倒查10年的安排。他進一步補充說，在發(fā)行上市監(jiān)管工作中，證監(jiān)會正在持續(xù)加強全鏈條把關(guān)，嚴(yán)審重罰財務(wù)造假、欺詐發(fā)行。“我們也將大幅提高擬上市企業(yè)現(xiàn)場檢查比例，以上市公司質(zhì)量的提升回應(yīng)投資者的關(guān)切?！?/p>

　　對于投資者關(guān)注的證券違法行為處罰力度問題，李明也在當(dāng)天回應(yīng)說，2020年證券法修訂后，證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。對欺詐發(fā)行行為，罰款限額從募集資金百分之五，提高到最高可至募集資金的一倍；對財務(wù)造假等信息披露違法行為，從最高罰款60萬元，提高至1000萬元；對內(nèi)幕交易、市場操縱等違法交易，從給予違法所得1-5倍罰款，提高至1-10倍罰款。

　　從追責(zé)程序來看，民事賠償兼具賠償投資者和遏制不法行為的多重功能，特別是集體訴訟，更能觸及違法者痛處。行政執(zhí)法常?？梢詾槊袷滤髻r和刑事追責(zé)提供證據(jù)先導(dǎo)?！皬倪^往案例來看，我們一公布執(zhí)法信息，投資者保護機構(gòu)、律師和投資者就開始行動起來，組織民事賠償訴訟，違法者往往因隨之而來的民事責(zé)任而承擔(dān)巨額賠償?！崩蠲饕钥得浪帢I(yè)案為例說，證監(jiān)會按照2005年證券法頂格罰款60萬元，但后續(xù)有5萬多中小投資者通過集體訴訟獲賠24.59億元。

　　他尤其提到目前還處于新舊證券法的交替適用期，被查處的部分案件，違法行為發(fā)生在新證券法實施前?！半S著這類案件逐步加快處理完畢，今后會有更多案件適用新證券法，處罰力度會越來越大，違法成本只會越來越高?！崩蠲髡f。

　　“以罰促改，以罰促管”

　　值得注意的是，對于上市公司實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔(dān)保等“監(jiān)守自盜”行為，證監(jiān)會明確將打好“組合拳”，通過打擊懲處，清查追償、限期整改、移送公安，讓其“人財兩空”。對于從事保薦承銷、審計會計、法律、評級等證券服務(wù)的中介機構(gòu)，證監(jiān)會也持續(xù)“亮劍”。

　　2024年以來，包括證券公司、會計師事務(wù)所等在內(nèi)，一些機構(gòu)收到證監(jiān)會及滬深交易所開出的各類“罰單”。李明表示，對于證券服務(wù)中介機構(gòu)，證監(jiān)會將堅持“一案雙查”，督促、警示“看門人”切實歸位盡責(zé)。

　　中國人民大學(xué)國家金融研究院院長吳曉求也在此前證監(jiān)會召開的系列座談會上表示，注冊制正常運行需要三個條件——一是嚴(yán)刑峻法，二是中介機構(gòu)盡職履責(zé)，三是發(fā)行人如實信息披露?！八裕仨毤訌妼χ薪闄C構(gòu)的約束，對欺詐上市進行嚴(yán)厲處罰，給予毀滅性的打擊。”吳曉求說，他高度贊同“申報即擔(dān)責(zé)”，“一定要這樣進行嚴(yán)監(jiān)管”。

　　“申報即擔(dān)責(zé)”也是近期證監(jiān)會多則公告的高頻詞。證監(jiān)會1月公布的數(shù)據(jù)顯示，試點注冊制5年來審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例接近四成。“堅決把‘帶病闖關(guān)’和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外?！眹?yán)伯進表示，要用監(jiān)管的威懾力讓企業(yè)不敢“帶病闖關(guān)”，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。

　　作為證監(jiān)會監(jiān)管的核心和關(guān)鍵一環(huán)，稽查執(zhí)法是維護市場秩序、保護投資者合法權(quán)益最有力的保障。“當(dāng)前，資本市場新產(chǎn)品新技術(shù)加速演變升級，違法違規(guī)行為不斷花樣翻新，我們的調(diào)查手段、技術(shù)急需迭代更新，執(zhí)法資源存在不足?！崩蠲鞣治稣f，面對面取證的工作特點，也決定了在執(zhí)法實踐中各種軟硬對抗較為普遍，特別是在現(xiàn)有法律授權(quán)有限、手段不足的情況下，甚至還出現(xiàn)了暴力抗法的情況。

　　對此，李明介紹，證監(jiān)會將在線索發(fā)現(xiàn)方面強化科技監(jiān)管應(yīng)用，提升舉報獎勵金額。在案件查辦方面，將更加聚焦欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、違規(guī)占用擔(dān)保、違規(guī)減持、擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為，密切盯防并嚴(yán)厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等影響市場正常秩序的違法行為，為投資者入市提供良好的市場秩序，使投資者投資時有信心、有恒心。

　　“我們還要充分發(fā)揮稽查執(zhí)法的‘懲罰’‘教育’‘治理’三重功能?！崩蠲髡f，不是僅僅一罰了之，更要及時發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞、促進制度完善，“以罰促改，以罰促管，注重在懲罰之后努力實現(xiàn)對市場生態(tài)的涵養(yǎng)和修復(fù)?！?/p>

　　中青報·中青網(wǎng)記者 朱彩云 來源：中國青年報